Vàng: Đợt tăng tiếp theo hướng tới 5.000$ – TD Securities

Ryan McKay của TD Securities lập luận rằng Vàng đang bước vào một giai đoạn tăng giá mới, với các dòng tiền đầu cơ, ETF và ngân hàng trung ương củng cố khả năng chống chịu bất chấp việc Fed tiếp tục tăng lãi suất. Ngân hàng này nhận thấy khẩu vị của nhà đầu tư và khu vực chính thức đang gia tăng, xu hướng phi đô la hóa và nhu cầu từ Trung Quốc đang hỗ trợ một đợt bull run mới, với Vàng giao ngay có thể duy trì đà tăng bền vững lên trên 5.000$/oz vào năm 2027.

Dòng tiền và các động lực vĩ mô hỗ trợ đà tăng

"Đã đến lúc cho chặng tăng tiếp theo của vàng. Kim loại màu vàng đã cho thấy khả năng giữ vững bất chấp các đợt tăng lãi suất của Fed, và với khẩu vị của nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đang tăng trở lại, vàng dường như sẵn sàng thực hiện một đợt tăng mới lên trên 5.000$/oz vào năm 2027."

"Vàng đang sẵn sàng cho chặng tăng tiếp theo. Cục diện trên thị trường vàng đã thay đổi, và các dòng tiền từ nhiều nhóm nhà đầu tư tập trung vào dài hạn đã tăng tốc trong những tháng gần đây. Chúng tôi tin rằng những dòng tiền này sẽ giúp kim loại màu vàng chống chịu được chính sách lãi suất cao hơn và bắt đầu một bull run mới lên trên 5.000$/oz vào năm 2027."

"Với việc ba đợt tăng lãi suất nữa của Fed đã được định giá vào thị trường, bất kỳ sự thất vọng nào trong việc đáp ứng ngưỡng cao này, theo quan điểm của chúng tôi, sẽ chỉ càng thúc đẩy đà tăng của kim loại màu vàng."

"Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn rất nhiều dư địa để gia tăng vị thế mua khi triển vọng đối với kim loại quý đang mạnh lên. Trong khi đó, dòng tiền CTA đã ở mức âm ròng trong những tuần gần đây, gây áp lực lên đợt tăng cuối mùa hè khi các quỹ hệ thống thanh lý các vị thế mua khiêm tốn của họ trước cuộc họp FOMC tháng 9. Vị thế của các quỹ động lượng hiện khá sạch, và cũng có thể tạo thêm lực đẩy tăng giá nếu dòng tiền tùy ý có thể khơi lại đà tăng của vàng như chúng tôi kỳ vọng."

"Dòng tiền từ ngân hàng trung ương cũng đã tăng tốc. Khi các chủ đề phi đô la hóa, xói mòn giá trị đồng đô la và thiếu tin tưởng vào tài khóa trở lại thành các động lực thị trường phổ biến, chúng tôi kỳ vọng cả số liệu mua vào của ngân hàng trung ương được báo cáo lẫn các ước tính rộng hơn về hoạt động mua vào không được báo cáo của ngân hàng trung ương sẽ cho thấy tốc độ tích lũy mạnh trong năm nay."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)