Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu khi đồng đô la Mỹ tăng nhờ khả năng Fed tăng lãi suất

• Chỉ số Đô la Mỹ mạnh lên khi thị trường định giá xác suất 87% cho việc tăng lãi suất 1/4 điểm sau dữ liệu lạm phát mạnh.
• Đồng Franc Thụy Sĩ chật vật do khả năng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Thụy Sĩ nới rộng.
• Sự dịch chuyển của các giao dịch carry trade bằng đồng yên làm gia tăng áp lực bán lên đồng Franc Thụy Sĩ trong khi SNB giữ nguyên lãi suất 0%.

USD/CHF kéo dài chuỗi tăng sang ngày thứ tư liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8180 trong giờ châu Á vào thứ Hai. Cặp tiền này tăng giá khi đồng đô la Mỹ (USD) được hỗ trợ trong bối cảnh đặt cược mạnh vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong quyết định vào thứ Tư sau các báo cáo lạm phát của Mỹ nóng hơn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường tài chính đã định giá gần 87% khả năng Fed tăng lãi suất 1/4 điểm tại cuộc họp tháng 9, tăng từ mức 59% một tuần trước.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng tốc trong tháng 8, củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng lãi suất vào tuần tới. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động công bố vào thứ Sáu cho thấy CPI của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, đưa mức tăng 12 tháng lên 3,4%. Cả hai số liệu đều phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,3% theo tháng, so với mức 0,2% trước đó, cao hơn dự báo 0,2%.

Hơn nữa, cặp USD/CHF giảm giá khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) chật vật trong bối cảnh chênh lệch lãi suất có khả năng nới rộng với Mỹ, trước thềm quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần này.

Trong khi đó, đồng Franc Thụy Sĩ chịu áp lực bán ra bắt nguồn từ làn sóng giao dịch carry trade bằng đồng yên mới. Tâm lý diều hâu từ Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và các biện pháp can thiệp mua yên phối hợp giữa Washington và Tokyo đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên Nhật như một đồng tiền tài trợ, khiến các nhà giao dịch chuyển vị thế sang các đồng tiền trú ẩn an toàn thay thế như CHF.

Sự đảo chiều đột ngột này tạo áp lực giảm lên đồng Franc Thụy Sĩ khi các nhà đầu tư bán các khoản vay được tài trợ bằng franc để mua các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Trong khi đó, trái ngược với chính sách của các ngân hàng trung ương lớn khác trên toàn cầu, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 0% đến hết năm, duy trì mức lãi suất thấp nhất trong số các nền kinh tế lớn.

Đà tăng của USD/CHF được củng cố khi đỉnh của biên độ trở thành tâm điểm

Các chiến lược gia tại UOB Group lưu ý rằng quan điểm trung lập trước đây của họ đối với USD/CHF đang bắt đầu nghiêng lên khi cặp tiền này kiểm tra đỉnh của biên độ gần đây. Họ nhớ lại rằng vào ngày 7 tháng 9, khi giao ngay ở mức 0,8100, họ đã nhấn mạnh rằng "trong thời điểm hiện tại, chúng tôi kỳ vọng USD sẽ giao dịch trong biên độ từ 0,8055 đến 0,8155." Đến ngày 10 tháng 9, khi giao ngay vẫn quanh 0,8100, nhận định này được điều chỉnh thành "chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giao dịch trong biên độ, nhưng biên độ hẹp hơn 0,8060/0,8135 có lẽ đủ để kiềm chế biến động giá của USD trong lúc này."

Tuy nhiên, UOB chỉ ra rằng sau đó USD/CHF "tăng lên mức cao 0,8147," và rằng "đà tăng đang bắt đầu hình thành." Trong góc nhìn một đến ba tuần, họ hiện đánh giá rằng "nếu USD phá vỡ và đóng cửa trên 0,8155, nó có thể tiếp tục tăng lên 0,8175." Họ bổ sung rằng "xác suất USD phá vỡ rõ ràng trên 0,8155 sẽ vẫn còn nguyên miễn là USD giữ trên mức ‘hỗ trợ mạnh’, hiện tại ở 0,8085."