FX châu Á: Cú sốc dầu mỏ được xem là có thể kiểm soát – BNY

Geoff Yu của BNY cho rằng dầu gần 95$ là một cú sốc đối với các nhà nhập khẩu năng lượng châu Á nhưng không phải là tác nhân kích hoạt một cuộc khủng hoảng cán cân thanh toán trên diện rộng. Ông nhấn mạnh các bộ đệm tài khoản vãng lai mạnh hơn ở ASEAN và Ấn Độ, việc thắt chặt tài khóa trước đó và vị thế FX nhẹ hơn là những hỗ trợ then chốt, đồng thời kêu gọi theo dõi sự can thiệp của ngân hàng trung ương và dữ liệu dự trữ để đánh giá bất kỳ sự xấu đi nào.

Khả năng chống chịu của FX châu Á trước cú tăng vọt của dầu

"Dầu ở mức 95$ là một cú sốc FX, nhưng không phải là một cuộc khủng hoảng cán cân thanh toán trên diện rộng ở châu Á. ASEAN và Ấn Độ có các bộ đệm tài khoản vãng lai mạnh hơn và vị thế nhẹ hơn, trong khi cơ hội rõ ràng hơn nằm ở các đồng FX hàng hóa có lợi suất cao như BRL, CLP và ZAR. NOK có thể nhận được nhu cầu liên quan đến dầu, nhưng lượng nắm giữ cao và việc Norges Bank mua vào hạn chế sẽ kìm hãm đà tăng."

"Giá dầu thô tăng mạnh không phải là chuyện nhỏ đối với các nước nhập khẩu năng lượng ở châu Á. Đài Loan và Hàn Quốc vốn đã phải đối mặt với dòng vốn chảy ra trên tài khoản tài chính, và tình trạng thiếu thanh khoản đô la sẽ làm trầm trọng thêm sự suy yếu của tiền tệ. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ không phóng đại rủi ro về áp lực gây mất ổn định hay một sự kiện ổn định tài chính."

"Vị thế cán cân thanh toán của khu vực cũng đang ở trạng thái tương đối tốt. Dữ liệu chính thức cho thấy trong giai đoạn trước khi xung đột nổ ra, ASEAN và Ấn Độ đang ghi nhận thặng dư tài khoản vãng lai cao nhất trong một thập kỷ. Đợt rút dự trữ trên toàn cầu trong tháng 3 là rất nghiêm trọng, và mặc dù điều này có tác động dây chuyền đến lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ trên toàn cầu, cuối cùng quá trình này vẫn có thể kiểm soát được."

"Cần duy trì cảnh giác. Như Bank Indonesia đã lưu ý trong quyết định hôm thứ Tư, cú sốc này đòi hỏi "sự phối hợp chính sách tài khóa-tiền tệ chặt chẽ hơn" để củng cố khả năng chống chịu bên ngoài. Châu Á đã đạt được tiến triển đáng kể về vấn đề này trong quý 2, và chúng tôi kỳ vọng khả năng chống chịu đó sẽ được duy trì trong ngắn hạn."

"Theo dõi sự can thiệp của các ngân hàng trung ương châu Á và áp lực nhập khẩu do dầu gây ra, nhưng hãy coi căng thẳng ở châu Á là có thể kiểm soát được trừ khi dự trữ hoặc dữ liệu tài khoản vãng lai xấu đi."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)