Khí tự nhiên: Rủi ro khí mùa đông cao hơn đã được định giá – Rabobank

Rabobank điều chỉnh dự báo giá Khí tự nhiên TTF và JKM tăng cao hơn cho quý 3 và quý 4 năm 2026, viện dẫn thị trường LNG có cấu trúc thắt chặt và tổn thất xuất khẩu Qatar sâu hơn sau sự gián đoạn mới tại Hormuz. Ngân hàng vẫn kỳ vọng có mức phí mùa đông, cảnh báo châu Âu có thể bước vào mùa đông với lượng dự trữ chỉ vừa trên 70% công suất, khiến người mua dễ bị tổn thương hơn trước giá LNG giao ngay và các cú sốc nguồn cung.

Thiếu hụt Qatar siết chặt cân bằng toàn cầu

"Cuộc chiến tái diễn củng cố quan điểm của chúng tôi rằng thị trường LNG vẫn có cấu trúc thắt chặt và bất kỳ kỳ vọng nào về sự bình thường hóa nhanh chóng trong cân bằng toàn cầu đang trở nên không thể đạt được."

"Ngay cả dưới giả định lạc quan rằng dòng chảy dần được nối lại qua Eo biển Hormuz vào tháng 8, Qatar vẫn dự kiến mất khoảng 37 triệu tấn sản lượng và xuất khẩu LNG vào cuối năm."

"Với sự đổ vỡ mới nhất trong thỏa thuận Mỹ-Iran và sự tái khởi động hành động quân sự, thiếu hụt đó hiện có khả năng tăng thêm khi nó cản trở sự phục hồi dòng chảy qua Hormuz."

"Nếu Qatar chỉ có thể xuất khẩu một phần nhỏ so với khối lượng bình thường, thâm hụt LNG toàn cầu có thể mở rộng đáng kể, thúc đẩy cạnh tranh mạnh hơn cho các lô hàng có sẵn và khiến châu Âu cùng châu Á ngày càng dễ bị tổn thương trước các cú sốc nguồn cung."

"Tổng hợp lại, thiếu hụt LNG lớn hơn dự kiến, tốc độ bơm dự trữ chậm hơn ở châu Âu và mức phí rủi ro mới quanh Hormuz biện minh cho việc điều chỉnh tăng nhẹ dự báo TTF và JKM của chúng tôi cho quý 3 và quý 4 (lên 48€/MWh và 16,85$/MMBtu và giá quý 4 lần lượt là 52€/MWh và 18$/MMBtu)."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)