Vàng gặp khó trong việc thu hút người mua khi rủi ro Hormuz và kỳ vọng Fed tăng lãi suất đối nghịch với đồng USD yếu hơn
- Vàng vẫn trong trạng thái phòng thủ khi phe đầu cơ giá lên có vẻ do dự mặc dù đồng USD yếu đi.
- Căng thẳng Mỹ-Iran, lo ngại lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD.
- Thiết lập kỹ thuật ủng hộ khả năng giảm giá tiếp tục của vàng thỏi.
Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà bật lên của ngày trước đó từ vùng 4.020$, hay mức thấp trong một tuần, và dao động trong phạm vi hẹp trong phiên châu Á vào thứ Năm. Đồng đô la Mỹ (USD) vẫn ở thế yếu do không có sự chuyển biến diều hâu đáng kể trong Biên bản cuộc họp FOMC và đóng vai trò như một cơn gió thuận cho vàng thỏi. Tuy nhiên, căng thẳng mới giữa Mỹ và Iran làm sống lại nỗi lo lạm phát và củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào năm 2026. Điều này giúp hạn chế đà giảm của USD và tiếp tục gây áp lực lên kim loại màu vàng không sinh lợi.
Biên bản cuộc họp FOMC ngày 16–17 tháng 6, được công bố vào thứ Tư, cho thấy các nhà hoạch định chính sách chia rẽ về hướng đi của lãi suất. Biên bản cũng nêu rõ nhiều người tham gia cho rằng mức lãi suất quỹ liên bang phù hợp sẽ nằm trong hoặc hơi thấp hơn phạm vi mục tiêu hiện tại vào cuối năm nay. Điều này diễn ra sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu của Mỹ vào thứ Năm tuần trước và ít ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất của Fed. Tuy nhiên, các quan chức Fed lưu ý rằng rủi ro lạm phát tăng vẫn ở mức cao và cho biết có thể cần thắt chặt chính sách để đưa lạm phát trở lại mức 2%.
Hơn nữa, các nhà giao dịch vẫn định giá khoảng 70% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí đi vay vào tháng 9. Điều này, cùng với sự leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran, ngăn cản phe đầu cơ giá xuống USD đặt cược mạnh mẽ. Trong diễn biến mới nhất, quân đội Mỹ đã tiến hành một loạt các cuộc không kích mới nhằm vào Iran để trả đũa các cuộc tấn công của Tehran vào các tàu thương mại ở Eo biển Hormuz. Iran đáp trả bằng cách liên tục nhắm mục tiêu vào các cơ sở và tài sản quân sự của Mỹ tại Bahrain và Kuwait. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Tư rằng lệnh ngừng bắn với Iran đã kết thúc.
Bối cảnh cơ bản nêu trên ủng hộ phe đầu cơ giá lên USD, cho thấy bất kỳ nỗ lực phục hồi nào của giá vàng nhiều khả năng sẽ bị bán ra và bị giới hạn. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi công bố dữ liệu Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Mỹ, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn sẽ dồn vào câu chuyện Trung Đông, có thể tiếp tục tạo ra biến động trên thị trường tài chính toàn cầu và mang lại một số cơ hội giao dịch đáng kể quanh kim loại quý này.
Biểu đồ hàng ngày XAU/USD
Phe bán vàng chiếm ưu thế dưới đường SMA 200 ngày và trong kênh giảm dần
Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD duy trì xu hướng giảm ngắn hạn dưới đường Trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và trong kênh song song đi xuống. Trong khi đó, chỉ báo Trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đã chuyển sang vùng tích cực, và Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 40,26, chỉ phục hồi nhẹ từ vùng quá bán. Điều này gợi ý rằng bất kỳ đà bật lên nào cũng sẽ gặp phải kháng cự mạnh tại đỉnh kênh gần 4.247,94$.
Cần có một sự bứt phá bền vững trên ngưỡng kênh để giảm áp lực giảm hiện tại, trước khi đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh hơn tại đường SMA 200 ngày quanh 4.492,08$. Về phía giảm, biên dưới của kênh giảm tại 3.811,93$ nổi lên như mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo, nơi phe đầu cơ giá lên được kỳ vọng sẽ bảo vệ xu hướng tăng rộng hơn nếu đợt điều chỉnh hiện tại kéo dài.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
