Vàng suy yếu khi các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đình trệ và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed củng cố đồng đô la Mỹ

• Vàng vật lộn để tận dụng đà bật tăng của ngày trước đó từ mức thấp nhất kể từ cuối tháng Ba.
• Việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran hỗ trợ đồng USD, gây áp lực lên vàng thỏi.
• Kỳ vọng tăng lãi suất của Fed tiếp tục hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên hàng hóa không sinh lời.

Vàng (XAU/USD) thu hút người bán mới sau khi tăng trong phiên châu Á lên vùng 4.590$, làm chững lại đà hồi phục nhẹ của ngày trước đó từ mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 3. Mặc dù có hy vọng mới về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi trước những bất đồng lớn về chương trình hạt nhân của Tehran và Eo biển Hormuz. Hơn nữa, kỳ vọng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giúp đồng Đô la Mỹ (USD) lấy lại sức hút tích cực và đóng vai trò như một cơn gió ngược đối với vàng thỏi không sinh lời.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Hai rằng ông đang hoãn một cuộc tấn công dự kiến vào Iran theo yêu cầu của Qatar, Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Trump còn nói thêm rằng các cuộc đàm phán không đang diễn ra, làm dấy lên sự lạc quan về một thỏa thuận ngoại giao lâu dài để chấm dứt xung đột với Iran. Phản ứng thị trường cho đến nay khá yếu ớt giữa các tín hiệu trái chiều. Thực tế, Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian đã đáp lại cảnh báo "đồng hồ đang tích tắc" của Trump và thề không cúi đầu trước bất kỳ quyền lực nào, đồng thời cho biết Tehran đã tham gia đối thoại với phẩm giá, quyền uy và bảo vệ quyền lợi quốc gia. Trong khi đó, Trump nói rằng ông đã chỉ đạo quân đội Mỹ luôn sẵn sàng cho một cuộc tấn công toàn diện vào Iran nếu không đạt được thỏa thuận. Điều này giữ cho rủi ro địa chính trị luôn hiện hữu và củng cố vị thế đồng USD là đồng tiền dự trữ.

Trong khi đó, thị trường hoàn toàn loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm 2026. Thay vào đó, họ đang đặt cược ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm giữa bối cảnh lo ngại về lạm phát năng lượng và tiêu dùng tăng cao. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy gần 40% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách tháng 12. Thêm vào đó, lo ngại về lạm phát và tài khóa giữ lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm gần mức cao nhất kể từ năm 2023, đây là một yếu tố khác hỗ trợ đồng Đô la Mỹ và làm giảm nhu cầu đối với giá vàng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có vẻ do dự và chờ đợi công bố Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư để có thêm tín hiệu về đường đi lãi suất của Fed trước khi đặt cược định hướng cho cặp XAU/USD.

Trong lúc này, tâm điểm thị trường sẽ tiếp tục là các diễn biến xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông, có thể tạo ra biến động trên các thị trường tài chính toàn cầu và cung cấp động lực cho kim loại quý. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nêu trên có vẻ nghiêng về phe bán, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá vàng là đi xuống.

Biểu đồ 1 giờ XAU/USD

Vàng cần tìm được sự chấp nhận dưới mức 4.500$ để củng cố khả năng giảm sâu hơn

Xét về mặt kỹ thuật, kim loại quý đang giữ dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ, duy trì xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm mặc dù có sự hồi phục gần đây từ các mức thấp hơn. Thêm vào đó, chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực, nhưng giá trị mới nhất ở mức 3,32 cho thấy động lực tăng đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51,7 chỉ ra áp lực tăng giá khiêm tốn thay vì một xu hướng quyết đoán.

Điều này khiến việc chờ đợi sự chấp nhận dưới mốc tâm lý 4.500$ và một đợt bán tiếp theo dưới mức thấp trong phiên qua đêm, khoảng vùng 4.480$, trở nên thận trọng trước khi định vị cho các đợt giảm sâu hơn. Về phía trên, kháng cự ban đầu được xác định bởi đường SMA 100 giờ tại 4.625,58$, và một sự bứt phá bền vững trên ngưỡng này sẽ cần thiết để giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở đường cho sự hồi phục tích cực hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)