Giá vàng tăng cao hơn khi hy vọng hòa bình Mỹ-Iran và lo ngại lạm phát giảm bớt làm suy yếu USD

• Vàng lấy lại đà tích cực khi hy vọng về các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tạo áp lực lên đồng USD.
• Giá dầu giảm nhẹ làm dịu lo ngại về lạm phát và kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, tiếp tục hỗ trợ kim loại quý.
• Diễn biến giá gần đây trong phạm vi giới hạn đòi hỏi sự thận trọng cho phe đầu cơ giá lên trước cuộc họp FOMC quan trọng.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số nhà mua khi giá giảm vào đầu tuần mới và tăng hơn 50$ từ mức thấp phiên châu Á, quanh khu vực 4.672$. Các báo cáo cho biết Iran đã đưa ra một đề xuất mới cho Mỹ về việc mở lại Eo biển Hormuz và kết thúc chiến tranh, với các cuộc đàm phán hạt nhân được hoãn sang giai đoạn sau. Điều này làm sống lại hy vọng về các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran và làm suy yếu vị thế đồng Đô la Mỹ (USD) như đồng tiền dự trữ, từ đó đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho hàng hóa.

Sự lạc quan này tạo áp lực giảm lên giá Dầu thô và làm dịu bớt lo ngại về lạm phát, mở ra khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026. Đây là một yếu tố khác gây áp lực lên đồng bạc xanh và có lợi cho Vàng không sinh lãi. Tuy nhiên, sự kết hợp của các yếu tố có thể khiến các nhà giao dịch ngần ngại đặt cược tăng giá mạnh mẽ vào cặp XAU/USD và hạn chế bất kỳ động thái tăng giá đáng kể nào.

Giao thông qua Eo biển Hormuz vẫn bị chặn phần lớn do các hạn chế di chuyển của Iran và sự phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran. Hơn nữa, Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu cho biết ông đã ra lệnh cho quân đội tấn công mạnh mẽ các mục tiêu Hezbollah ở Lebanon. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, có thể hạn chế tổn thất cho giá Dầu thô và đồng USD trú ẩn an toàn, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo của cặp XAU/USD.

Hơn nữa, các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường trước cuộc họp chính sách quan trọng kéo dài hai ngày của FOMC, bắt đầu vào thứ Ba. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng và hoạt động kinh tế Mỹ vẫn kiên cường. Triển vọng này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy nhu cầu USD. Bên cạnh đó, các diễn biến liên quan đến câu chuyện Mỹ-Iran cũng sẽ góp phần tạo ra biến động và cung cấp động lực đáng kể cho cặp XAU/USD.

Trong khi đó, mức chênh lệch giá vàng tại Ấn Độ đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai tháng rưỡi tuần trước do nguồn cung hạn chế. Hơn nữa, vàng thỏi được giao dịch với mức chênh lệch từ 9 đến 12$ mỗi ounce tại Trung Quốc, tăng so với mức chênh lệch 3 đến 6$ của tuần trước đó, trong bối cảnh nhu cầu vật chất được làm mới và sự quan tâm mua mới, tiếp tục hỗ trợ phe đầu cơ giá lên. Điều này củng cố khả năng tăng giá hơn nữa cho cặp XAU/USD và cho thấy các đợt giảm giá trong ngày có khả năng được mua vào và duy trì ở mức hạn chế.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Vàng vẫn bị giới hạn trong phạm vi hàng tháng giữa bối cảnh thiết lập kỹ thuật hỗn hợp

Từ góc độ kỹ thuật, kim loại quý đã củng cố trong một phạm vi quen thuộc kể từ đầu tháng này. Điều này dựa trên sự phục hồi vững chắc từ đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày rất quan trọng, được kiểm tra vào tháng Ba, và cho thấy xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi động lượng giảm nhiệt. Thực tế, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức trung lập 47, và chỉ báo trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) chỉ cho thấy các tín hiệu tích cực khiêm tốn. Điều này gợi ý áp lực tăng giá đang giảm dần thay vì đảo chiều quyết liệt, cho thấy một giai đoạn củng cố đi ngang đến nhẹ trước khi xuất hiện một động thái định hướng rõ ràng hơn.

Trong khi đó, sự suy yếu trở lại dưới mốc 4.700$ có thể tiếp tục tìm thấy mức hỗ trợ tốt và thu hút người mua mới gần biên dưới của phạm vi tháng hiện tại, quanh khu vực 4.650-4.645$. Việc phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể kích hoạt bán kỹ thuật mạnh mẽ và mở đường cho các tổn thất sâu hơn. Về phía tăng, khu vực 4.750$ có thể đóng vai trò là ngưỡng cản ngay lập tức trước mốc 4.800$ và vùng 4.860-4.865$. Vùng sau đại diện cho đỉnh của phạm vi giao dịch, nếu được phá vỡ dứt khoát sẽ được coi là tín hiệu kích hoạt mới cho các nhà giao dịch tăng giá và tạo tiền đề cho một động thái tăng giá hơn nữa vượt qua mốc tâm lý 5.000$.