Giá bạc lao dốc 6%, xóa sạch toàn bộ mức tăng từ đầu năm đến nay. Cuộc tháo chạy thanh khoản toàn cầu đang bùng nổ.

TradingKey - Giá bạc giao ngay lao dốc trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, với mức giảm trong ngày có thời điểm vượt quá 6% khi giá phá vỡ ngưỡng 64 USD, chạm mức thấp kỷ lục mới tính từ đầu năm. Xét từ góc độ kỹ thuật, bạc đã trải qua một đợt giảm giá kiểu "thác đổ" rõ rệt trong thời gian ngắn, báo hiệu sự thay đổi nhanh chóng trong tâm lý thị trường.

Sự bất ổn tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên các tài sản toàn cầu; tình trạng thắt chặt thanh khoản trên toàn thế giới đã bùng phát trong phiên giao dịch châu Á tuần này, khiến thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh.

Về mặt cấu trúc, đợt bán tháo này chủ yếu bắt nguồn từ áp lực của đồng USD đang mạnh lên. Khi chỉ số U.S. Dollar Index tiếp tục leo thang trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, dòng vốn đang chảy ngược vào các tài sản định giá bằng đồng USD, tạo ra áp lực mang tính hệ thống lên các kim loại quý được tính giá bằng đồng bạc xanh.

Ngoài ra, đặc tính tài sản của bạc khác với vàng; thị trường bạc tương đối nhỏ hơn và thiếu đi sự hỗ trợ ổn định từ nguồn vốn phân bổ dài hạn như dự trữ của các ngân hàng trung ương. Điều này có nghĩa là một khi dòng vốn bị rút ra hàng loạt, biến động giá sẽ dễ dàng bị khuếch đại, có khả năng dẫn đến tình trạng "giẫm đạp" trên thị trường.

Đồng thời, mức tăng quá mức trong giai đoạn trước cũng tạo tiền đề cho đợt điều chỉnh này. Được thúc đẩy bởi sự cộng hưởng giữa các giao dịch dựa trên kỳ vọng lạm phát và tâm lý trú ẩn an toàn, giá bạc đã có những đợt tăng đáng kể theo từng giai đoạn, giúp một số nguồn vốn đầu cơ ngắn hạn tích lũy được lợi nhuận chưa thực hiện cao. Trong bối cảnh kỳ vọng vĩ mô có sự thay đổi, các dòng vốn này có xu hướng rút ra nhanh chóng để chốt lời, từ đó làm trầm trọng thêm quỹ đạo giảm giá.

Dưới góc độ giao dịch, bạc sở hữu đặc tính kép của cả kim loại quý và kim loại công nghiệp; hồ sơ rủi ro của nó thường được định giá lại khi tâm lý thị trường thắt chặt. Khi thị trường bước vào giai đoạn "ưu tiên thanh khoản", các nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên nắm giữ tiền mặt hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao, khiến bạc trở thành một trong những mục tiêu hàng đầu để giảm tỷ trọng vị thế.

Trong môi trường mà sự bất ổn vĩ mô vẫn ở mức cao, bạc có khả năng sẽ duy trì biến động mạnh trong ngắn hạn, với độ co giãn của giá cao hơn đáng kể so với vàng. Các nhà đầu tư cần chú ý kỹ hơn đến dòng vốn và những thay đổi trong tâm lý thị trường.