Vàng vẫn gần mức cao nhất mọi thời đại trong bối cảnh dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn, đồng USD yếu, trước thềm Fed

• Vàng tăng cường sức hút tích cực trong ngày thứ bảy liên tiếp giữa bối cảnh mua vào trú ẩn an toàn bền vững.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed giữ đồng USD gần mức thấp nhiều tháng và cũng hỗ trợ kim loại quý.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi quyết định chính sách FOMC quan trọng để có động lực có ý nghĩa.

Vàng (XAU/USD) thu hút người mua mới sau đợt thoái lui muộn vào ngày hôm trước từ các mức trên mốc 5.100$, hoặc mức cao nhất mọi thời đại, và giữ vững xu hướng tích cực trong ngày thứ bảy liên tiếp vào thứ Ba. Đồng đô la Mỹ (USD) gặp khó khăn trong việc đạt được bất kỳ sức hút tích cực nào hoặc ghi nhận bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào từ mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2025, đạt được vào thứ Hai, giữa những lo ngại về chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Hơn nữa, kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ cho phe đầu cơ giá lên của USD ở trạng thái thận trọng và tiếp tục đóng vai trò là động lực thuận lợi cho kim loại màu vàng không sinh lãi.

Thêm vào đó, những bất ổn địa chính trị kéo dài trở thành một yếu tố khác hỗ trợ vàng trú ẩn an toàn, mà cho đến nay dường như không bị ảnh hưởng bởi tâm lý tăng giá cơ bản. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên XAU/USD có thể kiềm chế việc đặt cược mới và chọn đứng ngoài trước quyết định chính sách quan trọng của Fed vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến USD và hàng hóa. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản hỗ trợ cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho vàng vẫn là hướng lên.

Tóm tắt hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng chảy toàn cầu đến nơi an toàn, Fed ôn hòa và USD yếu

• Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Bảy rằng ông sẽ áp đặt thuế 100% lên Canada nếu nước này thực hiện thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Điều này theo sau mối đe dọa thuế Greenland của Trump, mặc dù sau đó đã bị rút lại, và thêm một lớp không chắc chắn.
• Hơn nữa, những rủi ro địa chính trị gia tăng từ cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine tiếp tục thúc đẩy dòng chảy trú ẩn an toàn. Điều này, cùng với đồng đô la Mỹ giảm giá và các cược ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang, đã đẩy giá vàng lên cao trong ngày thứ bảy liên tiếp.
• Các cú sốc chính sách từ chính quyền Trump đã làm xấu đi danh tiếng của đồng USD trên các thị trường tài chính toàn cầu. Hơn nữa, các cược rằng ngân hàng trung ương sẽ giảm chi phí vay thêm hai lần nữa trong năm nay đã kéo đồng USD xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào thứ Hai.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Cục Thống kê Mỹ báo cáo vào thứ Hai rằng Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng 5,3% trong tháng 11 so với dự báo tăng 0,5%. Các đơn đặt hàng mới không bao gồm vận tải tăng 0,5%, trong khi không bao gồm quốc phòng tăng 6,6%.
• Trong khi đó, Nga khẳng định rằng Ukraine phải nhượng bộ toàn bộ khu vực Donbas như một phần của bất kỳ thỏa thuận nào để kết thúc chiến tranh. Ukraine đã từ chối đề xuất này hoàn toàn khi các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine do Mỹ làm trung gian ở Abu Dhabi kết thúc mà không có thỏa thuận vào thứ Bảy.
• Tuy nhiên, phe đầu cơ giá xuống USD tạm dừng để nghỉ ngơi khi sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào kết quả của cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ thúc đẩy đồng USD.
• Do đó, những nhận xét của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp có thể tạo ra sự biến động trên thị trường và ảnh hưởng đến hàng hóa giữa bối cảnh mua vào bền vững từ các ngân hàng trung ương và dòng vốn kỷ lục vào các quỹ giao dịch trao đổi.
• Thực tế, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã kéo dài đợt mua vàng của mình trong tháng thứ mười bốn vào tháng 12, trong khi Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ và Ngân hàng Trung ương Brazil là những người mua tích cực vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026.
• Hơn nữa, nhu cầu toàn cầu đối với đầu tư vào vàng thông qua các quỹ giao dịch trao đổi đã tăng 25% trong năm 2025. Lượng vàng nắm giữ đã tăng lên 4.025,4 tấn từ 3.224,2 tấn trong năm 2024, và tổng tài sản quản lý trong các quỹ ETF đạt 558,9 tỷ USD.

Vàng giữ xu hướng tăng giá giữa sự hình thành của một kênh xu hướng tăng dần

Sự thất bại qua đêm trong việc bứt phá qua một kênh tăng dần ngắn hạn và sự thoái lui sau đó có thể được coi là dấu hiệu đầu tiên của sự kiệt sức tăng giá có thể xảy ra. Tuy nhiên, sự xuất hiện của việc mua mới vào thứ Ba cần một chút thận trọng trước khi xác nhận rằng giá vàng đã đạt đỉnh. Hơn nữa, kênh tăng dần hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn, với ranh giới dưới cung cấp hỗ trợ gần 4.971,48$ khi cặp XAU/USD giữ ở giữa. Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đã chuyển sang tiêu cực và đang mở rộng, cho thấy đường MACD đã trượt xuống dưới đường tín hiệu quanh mức 0, và động lượng đang giảm.

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 70,84 là quá mua và đang giảm, điều này có thể giữ cho người mua thận trọng trong khi cặp XAU/USD củng cố trong kênh. Ở phía trên, ranh giới trên của kênh ở mức 5.156,89$ hạn chế sự tăng giá. Một sự phục hồi trong MACD hướng tới một sự giao nhau tăng giá sẽ cần thiết để khẳng định lại sức hút tăng, trong khi RSI cao cho thấy cần tiêu hóa trước khi có sự bứt phá bền vững. Một sự đóng cửa trên mức trần trong 4 giờ sẽ mở ra con đường để kéo dài xu hướng tăng, trong khi việc không cải thiện động lượng sẽ để lại xu hướng dễ bị thử thách thêm ở mức sàn của kênh.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)