Vàng kéo dài đà tăng kỷ lục trong bối cảnh nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, đồng USD yếu

• Vàng thu hút người mua trong bốn ngày liên tiếp và vẫn được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Các rủi ro địa chính trị, căng thẳng thương mại mới và việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã củng cố hàng hóa này.
• Những kỳ vọng ôn hòa từ Fed gây áp lực lên đồng USD và cũng mang lại lợi ích cho kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận.

Vàng (XAU/USD) chạm mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, với phe đầu cơ giá lên hiện đang nhắm đến việc chinh phục mức 4.200$ trong bối cảnh lo ngại toàn cầu. Các nhà đầu tư hiện đang lo lắng về các rủi ro kinh tế xuất phát từ cuộc chiến Nga-Ukraine kéo dài, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung mới và việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài. Đây là một yếu tố chính thúc đẩy dòng tiền an toàn vào vàng trong bối cảnh kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Thực tế, các nhà giao dịch đã định giá khả năng cao hơn rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm chi phí vay thêm hai lần nữa vào cuối năm nay. Triển vọng này kéo đồng USD ra xa mức cao nhất kể từ đầu tháng 8, đạt được vào tuần trước, và trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho giá vàng không mang lại lợi nhuận. Trong khi đó, phe đầu cơ giá lên XAU/USD dường như không bị ảnh hưởng nhiều bởi các điều kiện mua quá mức cực kỳ trên các biểu đồ ngắn hạn và đang tìm cách xây dựng trên đà tăng đã được thiết lập gần đây.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Vàng được hỗ trợ bởi việc mua vào an toàn bền vững và cược cắt giảm lãi suất của Fed

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa vào thứ Ba sẽ chấm dứt thương mại với Trung Quốc trong lĩnh vực dầu ăn và các sản phẩm khác để đáp lại quyết định của Trung Quốc không mua đậu nành của Mỹ. Trung Quốc cũng đã công bố các khoản phí cảng đặc biệt mới cho các tàu Mỹ đến cảng Trung Quốc và tăng cường các hạn chế xuất khẩu đất hiếm.
• Điều này đánh dấu một sự leo thang đáng kể trong cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Thêm vào đó, các rủi ro địa chính trị và lo ngại rằng chính phủ Mỹ có thể ảnh hưởng đến hiệu suất kinh tế đã thúc đẩy dòng tiền an toàn vào vàng, đẩy giá lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư.
• Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 lần thứ hai kể từ tháng 4, từ 3,0% lên 3,2% vào tháng 7, nhưng cảnh báo rằng một cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung tái diễn có thể làm chậm sản lượng một cách đáng kể. IMF cũng cho biết rằng các mức thuế của chính quyền Trump cho đến nay đã chứng tỏ ít gây rối hơn mong đợi.
• Các báo cáo truyền thông cho thấy Trump đang xem xét việc gửi tên lửa hành trình tầm xa Tomahawk sản xuất tại Mỹ đến Ukraine để gây áp lực lên Tổng thống Nga Vladimir Putin trong các cuộc đàm phán. Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị tiếp tục và trở thành một yếu tố khác góp phần vào sự tăng giá mạnh mẽ của kim loại quý này.
• Trong khi đó, cuộc bỏ phiếu mới nhất về dự luật tài trợ tạm thời do đảng Cộng hòa hỗ trợ nhằm chấm dứt tình trạng đóng cửa một phần của chính phủ liên bang đã không đạt đủ số phiếu cần thiết để thông qua tại Thượng viện vào thứ Ba. Điều này có nghĩa là tình trạng đóng cửa của Mỹ, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, sẽ kéo dài sang tuần thứ ba, mà không có giải pháp nào trong tầm nhìn.
• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã không đưa ra hướng dẫn cụ thể về lãi suất vào thứ Ba, mặc dù những bình luận về sự yếu kém trên thị trường lao động cho thấy rằng việc nới lỏng thêm vẫn đang được xem xét. Hơn nữa, các quan chức Fed khác đã chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất bổ sung trong thời gian tới.
• Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đã hoàn toàn định giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và thấy có 90% khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm chi phí vay một lần nữa vào tháng 12. Điều này gây áp lực lên đồng USD trong hai ngày liên tiếp và mang lại lợi ích cho kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận.
• Vì các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ đã bị trì hoãn do việc chính phủ đóng cửa, sự chú ý của thị trường sẽ vẫn tập trung vào các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu USD, điều này, cùng với các diễn biến thương mại, sẽ cung cấp một số động lực cho hàng hóa này.

Phe đầu cơ giá lên vàng giữ quyền kiểm soát bất chấp RSI hàng ngày mua quá mức; các đợt điều chỉnh có thể được coi là cơ hội mua

Cặp XAU/USD cho thấy một số sức bền dưới mức 4.100$ vào thứ Ba. Hơn nữa, đợt tăng gần đây diễn ra trong khoảng ba tuần qua đã diễn ra dọc theo một đường xu hướng hỗ trợ đi lên, cho thấy rằng con đường có ít kháng cự nhất đối với giá vàng vẫn là tăng giá. Tuy nhiên, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày mua quá mức cực kỳ cần thận trọng trước khi định vị cho một động thái tăng giá tiếp theo.

Trong khi đó, bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh nào hướng tới mức 4.100$ vẫn có thể được coi là cơ hội mua và có khả năng được hỗ trợ gần khu vực 4.060-4.055$. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể thúc đẩy một số giao dịch bán kỹ thuật và kéo giá vàng xuống mức 4.000$, mức này đại diện cho một vùng giao nhau - bao gồm đường xu hướng đi lên và Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Do đó, một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể được coi là dấu hiệu đầu tiên của sự kiệt sức tăng giá có thể xảy ra và mở đường cho những tổn thất sâu hơn.