Đô la Úc giảm xuống dưới mức 0,6800 do Fed diều hâu, dữ liệu Trung Quốc được chú ý

• AUD/USD suy yếu xuống quanh mức 0,6775 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh hơn thúc đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng đô la Mỹ.
• Nhà giao dịch chuẩn bị cho dữ liệu kinh tế Trung Quốc vào thứ Hai trước Biên bản cuộc họp của RBA.

Cặp AUD/USD giảm xuống gần mức 0,6775 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Đồng đô la Mỹ (USD) nhích cao hơn so với đồng đô la Úc (AUD) sau những bình luận diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu Sản xuất công nghiệp và Doanh số bán lẻ của Trung Quốc vào thứ Hai để có thêm động lực mới.

Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid hôm Chủ nhật cho biết ngân hàng trung ương có các công cụ và trách nhiệm để giải quyết áp lực giá cả đang “tăng quá nóng”, và ngân hàng trung ương “còn một số việc phải làm đối với lạm phát”. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins tuyên bố rằng bà ủng hộ tốc độ tăng lãi suất khiêm tốn và ổn định vì cách hành động đó quản lý tốt hơn các bất ổn kinh tế.

Những phát biểu diều hâu từ các quan chức Fed và dữ liệu lạm phát Mỹ mới nhất cao hơn dự kiến đã khiến các nhà giao dịch cân nhắc triển vọng Fed tăng lãi suất lớn hơn bình thường vào tháng tới. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang định giá khoảng 93,5% khả năng Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng tới.

Các thành viên hội đồng quản trị của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã chia rẽ về việc có nên nâng lãi suất lần thứ năm trong một năm hay không. Biên bản cuộc họp tháng 11 của RBA sẽ được công bố vào thứ Ba và sẽ nêu chi tiết lý do cho quyết định nâng lãi suất tiền mặt lên 4,85%, mức cao nhất trong 18 năm.

Hỗ trợ cho AUD suy yếu khi quá trình thắt chặt của RBA đi đến hồi kết và việc định giá lại Fed làm nới rộng chênh lệch lãi suất

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng “tính chất chủ động của việc thắt chặt tiền tệ tại Úc đã mang lại lợi ích cho đồng đô la Úc nhưng dường như thời gian đã hết để tiếp tục hỗ trợ cho đồng tiền này khi nhà đầu tư kết luận rằng RBA đang cạn dần dư địa cho các đợt tăng lãi suất bổ sung vào thời điểm họ đang đánh giá lại quan điểm về các đợt tăng lãi suất bổ sung của Fed.” Họ nhấn mạnh rằng RBA đã thực hiện năm lần tăng lãi suất trong năm nay, đưa lãi suất chính sách lên “4,85%… mức cao nhất kể từ năm 2008 khi RBA đang cắt giảm lãi suất trong cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu.” Kết quả của việc thắt chặt dồn dập này, MUFG chỉ ra rằng “đường cong OIS đến Q4 2027 chủ yếu cho thấy đường cong phẳng nhưng có xác suất cắt giảm lãi suất (-15bps được định giá) trong Q3-Q4 năm tới.”

Trái lại, Fed được cho là còn nhiều việc phải làm hơn đáng kể. MUFG nhấn mạnh rằng “vì Fed mới chỉ tăng lãi suất một lần, thị trường vẫn đang định giá thêm 85bps tăng lãi suất nữa – đó là mức xoay chuyển 100bp trong kỳ vọng lãi suất chính sách vào Q4 năm tới.” Việc định giá lại này đã khiến hỗ trợ tương đối về lãi suất cho đồng AUD suy giảm mạnh, với MUFG lưu ý rằng “chênh lệch hoán đổi 2 năm AU-US đã giảm 100bps kể từ khi đạt đỉnh vào đầu tháng 4 và đã giảm 30bps chỉ trong khoảng một tuần gần đây.” Quyết định mới nhất của RBA cũng cho thấy sự phản đối ngày càng tăng đối với việc thắt chặt thêm, khi “phiếu biểu quyết của RBA khi tăng lãi suất trong tháng này (6-3) nhấn mạnh sự phản đối ngày càng tăng đối với việc tăng lãi suất và Thống đốc RBA Bullock phát tín hiệu tạm dừng để đánh giá, do một phần của việc thắt chặt sẽ chưa tác động đến nền kinh tế thực.”

Dấu hiệu cho thấy lãi suất cao hơn đang bắt đầu gây sức ép đã xuất hiện trong dữ liệu trong nước. MUFG nhấn mạnh rằng “nơi bạn kỳ vọng sẽ thấy điều đó đầu tiên đã bắt đầu xuất hiện – các khoản vay mua nhà tại Úc đã giảm 15,5% trong Q3, gấp đôi mức dự kiến và là mức giảm lớn nhất trong chuỗi dữ liệu kể từ năm 2002.”

Trong bối cảnh đó, MUFG cho rằng “chúng tôi xem AUD có lẽ là đồng tiền dễ tổn thương nhất trong một đợt bán tháo mạnh liên quan đến AI.” Họ viện dẫn “mức độ tiếp xúc vĩ mô tương đối cao” của đồng tiền này, cùng với “mức độ tiếp xúc với năng lượng và hàng hóa sẽ dẫn đến tác động tiêu cực lên cán cân thương mại,” và vị thế của nó là “high-beta và do đó [nó] sẽ hoạt động kém hơn trong kịch bản điều kiện tài chính thắt chặt hơn và biến động trên thị trường tài chính gia tăng.” Diễn biến thị trường gần đây được xem là củng cố thêm điểm yếu này: “trong giai đoạn bán tháo AI kéo dài 6 ngày gần đây đến ngày 5 tháng 11, AUD là đồng tiền G10 có hiệu suất tệ nhất.” MUFG lưu ý rằng “mặc dù AUD đã bán tháo từ mức đỉnh gần nhất vào tháng 9, AUD vẫn là đồng tiền G10 có hiệu suất tốt thứ 2 tính từ đầu năm đến nay,” nhưng cảnh báo rằng “nếu đợt bán tháo AI lại gia tăng, AUD vẫn dễ tổn thương hơn các đồng tiền G10 khác.”

Schmid cảnh báo lạm phát dai dẳng, củng cố lập trường diều hâu của Fed

Ông Schmid của Fed đưa ra thông điệp hơi diều hâu hơn thường lệ, với điểm FXS Speechtracker 7/10 cao hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 6,9/10, nhấn mạnh rằng "công việc kiềm chế lạm phát đã trở nên khó khăn hơn" và lạm phát đang "cao một cách khó chịu" so với mục tiêu 2%. Khi nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn sẽ quanh mức 3% ngay cả khi loại trừ năng lượng và thị trường lao động nhìn chung đang cân bằng, Schmid mô tả vấn đề là áp lực giá mang tính diện rộng thay vì do tiền lương dẫn dắt, đồng thời nhấn mạnh rằng quản lý nhu cầu là công cụ then chốt của Fed và bác bỏ quan điểm rằng chính sách nên nhắm vào các mức giá cụ thể, bao gồm cả hàng hóa công nghệ liên quan đến AI.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS tăng 1,00 điểm lên 148,44, vững chắc trong vùng diều hâu và phù hợp với điểm FXS Speechtracker nhỉnh hơn. Động thái này cho thấy thị trường nên kỳ vọng Fed sẽ duy trì xu hướng thắt chặt, với đồng đô la nhiều khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ khi chính sách vẫn tập trung vào việc kiềm chế lạm phát dai dẳng.

Phân tích kỹ thuật: AUD/USD giữ triển vọng tiêu cực bên dưới SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD tiếp tục đà giảm xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và đường SMA 20 ngày của Dải Bollinger, cùng nhau xác định một cấu trúc ngắn hạn giảm giá rõ rệt. Cặp tiền tệ này đang giữ ngay phía trên dải Bollinger dưới, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh mức 30,6 đang lảng vảng gần vùng quá bán, cho thấy dù áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế, đà bán có thể đang tiến gần đến trạng thái kiệt sức hơn là mạnh lên.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường SMA 20 ngày của Bollinger gần 0,6950, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 0,7025 và rồi dải Bollinger trên tại 0,7135, tạo thành một vùng cung rộng có thể hạn chế bất kỳ nhịp phục hồi điều chỉnh nào. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức là dải Bollinger dưới tại 0,6768; nếu phá vỡ dứt khoát xuống dưới ngưỡng này, xu hướng giảm sẽ có thêm dư địa mở rộng, trong khi việc giữ trên mức này sẽ còn mở ra khả năng phục hồi khiêm tốn về vùng 0,6950.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)