Đồng euro nhích lên trên 1,1200 bất chấp rủi ro tài khóa của Pháp, CPI của Mỹ được chú ý
- EUR/USD tăng lên quanh mức 1,1205 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Tư.
- Ông Williams của Fed cho biết ngân hàng trung ương có thể không cần tăng lãi suất vào năm 2027.
- Những lo ngại về triển vọng tài khóa của Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng euro.
Cặp EUR/USD 1,1205 giữ vững vùng tích cực gần mức 1,1205 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á vào thứ Tư. Đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu so với đồng euro (EUR) sau những nhận xét của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York (Fed) John Williams. Dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Tư.
Ông Williams của Fed hôm thứ Ba cho biết ông không thấy thêm đợt tăng lãi suất nào vào năm 2027 sau một lần tăng nữa trong năm nay. "Tôi chưa thay đổi quan điểm rằng có thể phù hợp để có thêm một đợt tăng lãi suất nữa," Williams nói. "Tôi không nghĩ vào thời điểm này tôi có bất kỳ lý do nào để tin rằng chúng ta sẽ cần làm nhiều hơn," ông nói thêm.
Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ Fed phần lớn đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần vào năm 2027, theo công cụ CME FedWatch.
Các nhà giao dịch chuẩn bị cho báo cáo CPI của Mỹ vào cuối ngày, báo cáo này có thể cung cấp thêm định hướng về lộ trình chính sách của Fed. CPI toàn phần dự kiến sẽ tăng 3,6% hàng năm trong tháng 9, so với mức 3,4% trước đó. CPI cơ bản được dự báo sẽ tăng 2,5% hàng năm trong tháng 9, so với 2,4% trong tháng 8.
"Chúng ta sẽ có một số dữ liệu lạm phát công bố vào cuối tuần này. Vì vậy thị trường đang chờ xem điều đó diễn biến ra sao," Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại StoneX, cho biết.
Ở bên kia Đại Tây Dương, những lo ngại về gánh nặng nợ của Pháp có thể gây áp lực lên đồng tiền chung. Đợt bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu đã đẩy chi phí vay lên mức cao nhất trong gần 25 năm. Trong khi đó, mức phí bảo hiểm mà nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ kỳ hạn 10 năm của Pháp thay vì trái phiếu Ý đã đạt mức kỷ lục vào thứ Sáu.
Đồng euro chịu áp lực khi phần bù rủi ro của Pháp kéo dài và dự báo EUR/USD bị cắt giảm
Các nhà phân tích tại ING ước tính rằng "EUR/USD đang bị định giá thấp khoảng 1,5% so với các yếu tố cơ bản ngắn hạn," cho rằng điều này phản ánh một phần bù rủi ro liên quan đến Pháp ở mức vừa phải đang dần được phản ánh vào đồng euro và có thể còn mở rộng nếu trái phiếu Pháp tiếp tục mất giá. Tuy nhiên, hiện tại họ nhấn mạnh rằng đó không phải là kịch bản trung tâm của họ. Dù ING thừa nhận rằng "còn quá sớm để nói về việc thu hẹp lại khoảng chênh lệch OAT-Bund kỳ hạn 10 năm," ngân hàng này lưu ý rằng kỳ vọng ngân sách năm nay có thể được thông qua bằng sắc lệnh có thể giúp giữ chênh lệch "dưới 150-160 điểm cơ bản."
Trong bối cảnh đó, ING cảnh báo rằng "đây khó có thể là môi trường thân thiện cho phe bò EUR," khi lịch công bố dữ liệu trong nước ngắn hạn hầu như không mang lại hỗ trợ nào ngoài một số lần xuất hiện của ECB, bao gồm Chủ tịch Lagarde. Ngân hàng này chỉ ra rằng "thị trường đã định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, khiến dư địa cho sự hỗ trợ diều hâu bổ sung là rất hạn chế, trong khi một động thái vào tháng 10 vẫn có vẻ khó xảy ra."
Về triển vọng tiền tệ, ING cảnh báo rằng "một lần kiểm tra mốc 1,110 vẫn là rủi ro đối với EUR/USD, ngay cả khi chúng tôi kỳ vọng một số sự ổn định hôm nay." Phản ánh môi trường khó khăn hơn, ngân hàng này cho biết "chúng tôi đã điều chỉnh giảm dự báo EUR/USD xuống 1,13 cho quý 4/26 và quý 1/27."
Xu hướng ôn hòa của Williams gây áp lực lên đồng Đô la khi khả năng Fed tăng lãi suất vào năm 2027 bị loại khỏi bàn
Ông Williams của Fed đưa ra giọng điệu ôn hòa rõ rệt hơn, với điểm FXS Speechtracker ở mức 3,4/10, thấp hơn nhiều so với mức 5,8/10 so với trung bình lịch sử, nhấn mạnh lập trường chính sách mềm mỏng hơn. Tín hiệu rõ ràng rằng hiện Williams không thấy cần thiết phải tăng lãi suất vào năm 2027, cùng với niềm tin rằng lạm phát sẽ chậm lại "khá nhiều" hướng tới mục tiêu 2% vào năm tới, cho thấy xu hướng giữ lãi suất ổn định trong thời gian dài hoặc cuối cùng là nới lỏng, điều này bất lợi cho đồng Đô la và hỗ trợ các tài sản rủi ro. Sự kết hợp này cho thấy Fed ngày càng thoải mái hơn với quỹ đạo giảm lạm phát và ít có xu hướng mở lại cánh cửa cho việc thắt chặt trở lại.
Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 3,09 điểm xuống 133,86, cho thấy một sự thay đổi ôn hòa đáng kể trong giọng điệu dù vẫn nằm vững trong vùng diều hâu trên ngưỡng trung lập 100. Đợt giảm này, cùng với điểm FXS Speechtracker yếu, cho thấy dù lập trường chính sách tổng thể vẫn còn thắt chặt, nhưng thông điệp gần đây từ Fed đang trở nên ít hỗ trợ hơn cho đồng Đô la khi thị trường đánh giá lại khả năng tăng lãi suất trong tương lai.
Phân tích kỹ thuật: EUR/USD giữ xu hướng tiêu cực dưới SMA 100 ngày
Trên biểu đồ ngày, EUR/USD duy trì xu hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm khá xa dưới dải giữa Bollinger và đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày. Cặp tiền tệ này đang bị ép về phía cuối thấp hơn của phạm vi gần đây, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 kỳ ở mức 31,0 dao động ngay trên vùng quá bán, cho thấy đà giảm vẫn đang chiếm ưu thế nhưng đang tiến gần các mức mà áp lực bán có thể bắt đầu suy yếu.
Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu trùng với dải giữa Bollinger tại 1,1310, trước SMA 100 ngày tại 1,1480 và dải trên Bollinger gần 1,1520, cùng nhau tạo thành một vùng cung dày đặc hạn chế các nhịp phục hồi. Ở chiều giảm, dải dưới Bollinger tại 1,1100 là mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo, và nếu phá vỡ bền vững xuống dưới mức này sẽ củng cố xu hướng giảm giá hiện tại và mở đường cho các đợt giảm sâu hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Bài viết đề xuất
