Đồng Franc Thụy Sĩ nổi lên như một tài sản trú ẩn an toàn khi trái phiếu toàn cầu bị bán tháo
- USD/CHF lùi về vùng giữa 0,8200 sau khi chạm mức cao nhất 16 tháng tại 0,8380 vào đầu tuần này.
- Nợ chính phủ thấp của Thụy Sĩ đang hỗ trợ CHF khi lo ngại về thâm hụt ngân sách gia tăng.
- Các nhà phân tích của Commerzbank khẳng định rằng đồng Franc Thụy Sĩ có thể đã chạm đáy.
Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đang nổi lên như một tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh đợt bán tháo trái phiếu chính phủ toàn cầu, cho thấy một sự phục hồi đáng ngạc nhiên so với đồng đô la Mỹ (USD) vốn vẫn vững chắc trong tuần này, khi vị thế tài khóa lành mạnh của Thụy Sĩ nổi bật trong bối cảnh nợ chính phủ gia tăng ở các nền kinh tế hàng đầu thế giới. Trong bối cảnh đó, cặp USD/CHF đã giảm khoảng 1,2% trong hai ngày qua, chạm mức thấp trong ngày tại 0,8266 sau khi chạm mức cao nhất 16 tháng tại 0,8382 vào đầu tuần này.
Tâm lý ngại rủi ro đã chiếm ưu thế trong tuần này khi lợi suất trái phiếu kho bạc toàn cầu tăng lên. Nhà đầu tư đang đòi hỏi mức lợi suất cao hơn để mua trái phiếu chính phủ, khi thâm hụt ngân sách gia tăng và giá năng lượng cao buộc hầu hết các ngân hàng trung ương lớn phải thắt chặt chính sách tiền tệ của mình.
Đồng Franc Thụy Sĩ được cho là được hỗ trợ khi lo ngại về thâm hụt trở thành tâm điểm
Trong bối cảnh này, Thụy Sĩ nổi bật với tổng nợ ròng là 149 tỷ CHF, tương đương khoảng 15% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của nước này. Ngược lại, nợ của Pháp đã lên tới 119% GDP, làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng tín dụng mới ở Khu vực đồng euro. Mỹ có tỷ lệ nợ trên GDP là 125%, trong khi nợ của Nhật Bản cao hơn nhiều so với 200% Tổng sản phẩm quốc nội của nước này, chỉ để hình dung.
Mức nợ thấp đã bù đắp cho sự phân kỳ chính sách tiền tệ bất lợi vốn đã đè nặng lên đồng Franc Thụy Sĩ trong vài tháng qua. Lạm phát Thụy Sĩ ở mức vừa phải và triển vọng kinh tế không chắc chắn trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ đã buộc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) giữ nguyên lãi suất ở mức 0%. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu thắt chặt chính sách tiền tệ, mức lãi suất tương đối thấp của SNB đã thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất và đe dọa đẩy CHF vào một đợt lao dốc.
Nhìn về phía trước, các nhà phân tích tại Commerzbank nhấn mạnh rằng đồng Franc Thụy Sĩ sẽ được hưởng lợi khi những lo ngại về tài khóa ngày càng định hình động lực FX đến cuối năm. Họ cảnh báo rằng có thể sẽ có những thời điểm CHF suy yếu trong các giai đoạn ổn định, nhưng họ cũng khẳng định rằng "đồng Franc có lẽ đã chạm mức thấp nhất trong những tuần gần đây và sẽ không giảm giá thêm trong tương lai gần."
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
