Đồng euro: Triển vọng suy yếu khi rủi ro gia tăng – Rabobank

Bộ phận RaboResearch Global Economics & Markets của Rabobank thảo luận về động lực EUR/USD kể từ cuộc chiến Iran, nhấn mạnh cách kỳ vọng thay đổi đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự kém hiệu quả của đồng euro đã thúc đẩy cặp tiền này.

Đồng euro chịu áp lực bởi nhiều cơn gió ngược đa tầng

"Sự đảo chiều từ kỳ vọng Fed nới lỏng sang Fed thắt chặt có thể giải thích phần lớn diễn biến mạnh mẽ của đồng USD trong mùa hè và kéo dài sang tháng trước. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, hiệu suất ảm đạm của đồng EUR cũng đã góp phần vào việc thúc đẩy EUR/USD trong những tháng kể từ khi cuộc chiến bắt đầu. Cũng giống như sức hấp dẫn của đồng tiền chung có lẽ đã hỗ trợ dòng tiền rời khỏi USD trong một số giai đoạn của năm 2025, việc đồng EUR không thể thu hút sức mạnh từ lập trường diều hâu của ECB kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu có lẽ đã giúp củng cố đồng USD."

"Mặc dù ECB đã đẩy sớm chu kỳ thắt chặt của mình, và bất chấp sức chống chịu của nền kinh tế Khu vực đồng euro trong năm nay, thị trường vẫn lo ngại về các rủi ro tăng trưởng trong bối cảnh Khu vực đồng euro là một nước nhập khẩu năng lượng. Những bất ổn chính trị ở châu Âu cũng có khả năng đang góp phần vào hiệu suất ảm đạm của đồng EUR."

"Do đó, đối với nhiều nhà đầu tư, đồng EUR có lẽ đang ngày càng ít giống một lựa chọn thay thế cho đồng USD. Trái lại, đà tăng của đồng USD vào đầu cuộc chiến Iran đã chứng minh rằng nó vẫn giữ được vị thế trú ẩn an toàn, điều mà nhiều người đã bắt đầu nghi ngờ vào năm ngoái. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này được xây dựng dựa trên sự thống trị của đồng bạc xanh trong hệ thống thanh toán toàn cầu, một điều sẽ mất hàng thập kỷ để thách thức."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)