Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu khi lo ngại Fed tăng lãi suất đẩy đồng đô la Mỹ lên
- USD/CHF tăng khi đồng đô la Mỹ đi lên do lo ngại Fed tăng lãi suất.
- Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 4,80%.
- Haddad của BBH lưu ý môi trường lãi suất bằng 0 và lạm phát thấp khiến đồng Franc Thụy Sĩ trở thành đồng tiền G10 hoạt động kém nhất trong quý 3.
USD/CHF tăng phiên thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8130 trong giờ châu Á vào thứ Tư. Cặp tiền tệ này tăng giá khi đồng đô la Mỹ (USD) đi lên trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tăng và giá dầu tăng vọt, làm dấy lên trở lại lo ngại về lạm phát dai dẳng và khả năng có thể tăng lãi suất.
Được thúc đẩy bởi đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 4,80%, chạm mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Cộng thêm các áp lực lạm phát này, giá dầu thô đã tăng mạnh sau khi căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran, làm gia tăng lo ngại về khả năng gián đoạn dòng chảy năng lượng từ Trung Đông.
Trong khi đó, dữ liệu kinh tế gần đây từ Mỹ mang đến bối cảnh trái chiều cho tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Số lượng vị trí việc làm JOLTS tháng 7 giảm xuống dưới kỳ vọng của thị trường ở mức 7,27 triệu, trong khi PMI ngành sản xuất của ISM giảm nhẹ từ 55,6 xuống 54,6 trong tháng 8. Dù không đạt dự báo, PMI vẫn nằm vững trong vùng mở rộng, cho thấy lĩnh vực sản xuất vẫn bền bỉ. Hiện các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang báo cáo việc làm ADP sắp tới và Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu để đánh giá động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất.
Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) SVME của Thụy Sĩ đã phục hồi mạnh lên 57,1 trong tháng 8 từ mức thấp nhất trong 5 tháng của tháng 7 là 53,2, đánh dấu mức đọc cao nhất kể từ tháng 5. Đà tăng của lĩnh vực sản xuất này cũng được phản ánh trong hoạt động tiêu dùng, với Doanh số bán lẻ thực tế tháng 7 tăng tốc 2,3% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo 1,3% và nối tiếp mức tăng 1,9% đã được điều chỉnh của tháng 6. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát các cập nhật PMI SVME sẽ công bố vào cuối ngày hôm nay để tìm thêm manh mối về đà tăng trưởng kinh tế.
Đồng Franc kém hơn khi lập trường ổn định của SNB gây áp lực lên CHF
Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhấn mạnh tác động từ bối cảnh lạm phát trầm lắng của Thụy Sĩ và việc SNB giữ nguyên lãi suất kéo dài ở mức 0,00%, lưu ý rằng "CHF là đồng tiền G10 hoạt động kém nhất tính đến thời điểm này trong quý này," khi môi trường lợi suất thấp tiếp tục làm suy yếu lực hỗ trợ cho đồng Franc.
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Bài viết đề xuất
