Đồng Yên Nhật: Biên độ dao động được giữ vững với kỳ vọng BoJ tăng lãi suất – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH Elias Haddad lưu ý USD/JPY đang bị kẹt giữa mức kháng cự tại 160,00 và mức hỗ trợ tại đường trung bình động 200 ngày, khi các quan chức của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) duy trì hướng dẫn diều hâu và lạm phát cơ bản mạnh lên gần mục tiêu 2%. Haddad kỳ vọng BoJ sẽ tăng 25bps vào tháng 9 nhưng cho rằng mức USD/JPY thấp hơn nhiều khả năng sẽ đến từ việc Fed được định giá lại theo hướng ôn hòa hơn thay vì BoJ thắt chặt thêm.

Fed được định giá lại là yếu tố then chốt đối với đồng Yên Nhật

"USD/JPY vẫn bị kẹt giữa mức kháng cự tại 160,00 và mức hỗ trợ tại đường trung bình động 200 ngày (158,40). Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Ryozo Himino vẫn giữ nguyên hướng dẫn diều hâu của ngân hàng."

"Himino nhấn mạnh rằng "tăng lãi suất kịp thời sẽ giúp tránh lạm phát tăng vọt và các đợt tăng lãi suất đột ngột trong tương lai," đồng thời cho biết "chúng ta nên chú ý nhiều hơn đến rủi ro tăng giá so với trước đây.""

"Thực tế, lạm phát cơ bản ở Nhật Bản đã mạnh lên, dù vẫn quanh mục tiêu 2% của BoJ hoặc chỉ thấp hơn một chút. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất 25bps lên 1,25% tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 18 tháng 9 (đã được định giá 80%)."

"Theo quan điểm của chúng tôi, chất xúc tác cho việc USD/JPY giảm sẽ đến từ việc Fed được định giá lại theo hướng ôn hòa hơn thay vì BoJ được định giá lại theo hướng diều hâu. Chúng tôi nghi ngờ BoJ có thể thắt chặt mạnh hơn mức hiện đang được hàm ý trong 12 tháng tới (75bps) khi áp lực lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát và hoạt động tiêu dùng tư nhân đi ngang trong quý 2."

"Trong khi đó, nguy cơ can thiệp FX làm tăng đáng kể chi phí bán khống JPY và hạn chế các nhịp USD/JPY vượt quá 160,00."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)