Bảng Anh: Triển vọng BoE ổn định với dữ liệu CPI và việc làm – MUFG

Derek Halpenny tại MUFG lưu ý rằng CPI tháng 7 của Anh nhìn chung đúng như kỳ vọng, với tỷ lệ tiêu đề tăng lên 2,9% chủ yếu do hóa đơn tiện ích cao hơn, trong khi lạm phát dịch vụ hạ nhiệt. Kết hợp với dữ liệu lao động cho thấy tăng trưởng tiền lương ở mức khiêm tốn và nhu cầu việc làm yếu, ông cho rằng Ngân hàng Anh nhiều khả năng sẽ tiếp tục chia rẽ quan điểm, với các động thái trong tương lai phụ thuộc vào giá năng lượng do Trung Đông dẫn dắt.

Lạm phát Anh, lao động và rủi ro của BoE

"Dữ liệu CPI tháng 7 vừa được công bố tại Anh và nhìn chung đúng như kỳ vọng, với tỷ lệ hàng năm tăng tốc từ 2,6% lên 2,9% chủ yếu do hóa đơn tiện ích tăng, phản ánh mức tăng 13% của trần giá OFGEM do giá năng lượng tăng."

"Tin tốt là giá dịch vụ giảm đúng như kỳ vọng từ 3,6% xuống 3,4%, qua đó cho thấy bức tranh thuận lợi về lạm phát do trong nước tạo ra. Mức tăng tiêu đề lên 2,9% cao hơn một chút so với mức 2,8% mà BoE kỳ vọng, nhưng cũng đủ gần để xem dữ liệu này nhìn chung là trung tính từ góc độ thị trường. BoE giả định mức đỉnh là 3,2% trong quý 4."

"Dữ liệu này nối tiếp số liệu việc làm hôm qua, cho thấy tăng trưởng tiền lương tiêu đề nhỉnh hơn một chút, dù mức tăng thu nhập khu vực tư nhân không bao gồm thưởng đã chậm lại từ 2,9% xuống 2,8%. Với nhu cầu lao động vẫn yếu (việc làm PAYE giảm 13 nghìn), dữ liệu này vẫn cho thấy bức tranh về các rủi ro lạm phát đang dịu bớt từ thị trường lao động Anh."

"Kết hợp dữ liệu việc làm và lạm phát, dữ liệu này khó có thể làm thay đổi nhiều quan điểm của BoE. MPC sẽ vẫn chia rẽ và các rủi ro phía trước vẫn sẽ được quyết định nhiều hơn bởi yếu tố bên ngoài từ Trung Đông, tác động đến giá năng lượng, trong khi các điều kiện trong nước nhiều khả năng vẫn được xem là yếu tố bù trừ cho những rủi ro đó."

"Nếu không có giải pháp để mở lại Eo biển Hormuz và giá năng lượng tiếp tục tăng từ đây rồi duy trì ở mức cao, BoE rất có thể sẽ phải tăng lãi suất vào cuối năm. Nếu giá năng lượng giảm, BoE sẽ có thể trì hoãn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)