Tại sao đồng Yên Nhật lại ở mức thấp nhất trong 40 năm khi nền kinh tế Nhật Bản đang tăng trưởng?

Đồng Yên Nhật (JPY) đã quyết đoán phá vỡ mức kháng cự kỹ thuật tồn tại suốt bốn thập kỷ, leo qua mức 162,00 để đạt giá trị chưa từng thấy kể từ năm 1986. Sự phá vỡ kỹ thuật lịch sử này diễn ra trong bối cảnh phức tạp của đồng Đô la Mỹ mạnh, căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Bắc Kinh và Tokyo cùng dòng vốn chảy ra liên tục, làm trung hòa hiệu quả các dữ liệu thương mại nội địa mạnh mẽ và khóa đồng Yên vào trạng thái phòng thủ sâu sắc.

Sức mạnh rộng rãi của đồng Đô la Mỹ kích hoạt hiệu ứng lan tỏa giữa các đồng tiền châu Á - Thái Bình Dương

Các chiến lược gia vĩ mô tại BNY nhấn mạnh rằng sức mạnh mới của đồng Đô la Mỹ đang buộc các nhà đầu tư quốc tế ưu tiên bảo vệ danh mục đầu tư hơn là các yếu tố cơ bản kinh tế. Họ cảnh báo rằng việc phá vỡ các mức kỹ thuật then chốt trên các cặp tiền tệ chính đóng vai trò như một kích hoạt hệ thống, đe dọa gây ra sóng chấn động vượt ra ngoài thị trường ngoại hối và làm gián đoạn các loại tài sản châu Á rộng lớn hơn.

Việc phá vỡ quyết đoán trên mức kháng cự kỹ thuật 162 sẽ làm tăng rủi ro lan tỏa tiêu cực trên các đồng tiền APAC, cổ phiếu và lãi suất.

Căng thẳng địa chính trị và dòng vốn chảy ra đối nghịch với dữ liệu thương mại mạnh mẽ của Nhật Bản

BNY cũng nhấn mạnh sự leo thang trong các tranh chấp thương mại, với Trung Quốc đưa một loạt công ty Nhật Bản vào danh sách đen và mở rộng danh sách kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt. Trong khi dữ liệu doanh số thương mại nội địa của Nhật Bản trong tháng 5 ghi nhận mức tăng bền vững 5,0% so với cùng kỳ năm trước, những con số hỗ trợ này đang bị dòng vốn tổ chức rút ra và vị thế bán khống kéo dài trên đồng Yên Nhật hoàn toàn áp đảo.

[Động thái của Bắc Kinh đưa 20 tổ chức Nhật Bản vào danh sách kiểm soát xuất khẩu] làm tăng rủi ro chuỗi cung ứng, đặc biệt đối với đất hiếm và sản xuất quốc phòng, đồng thời kéo dài căng thẳng liên quan đến các bình luận về Đài Loan.

Phá vỡ kỹ thuật nhiều thập kỷ đẩy USD/JPY vào vùng chưa từng có

Nhóm chiến lược tại UOB Group lưu ý rằng mặc dù cặp tiền tệ này về cơ bản đã bị kéo quá mức, con đường ít trở ngại nhất vẫn nghiêng về phía tăng. Mặc dù các chỉ báo động lượng như MACD hàng ngày cho thấy sự phân kỳ âm rõ ràng, phát ra tín hiệu cảnh báo sớm rằng đà tăng hiện tại đang mệt mỏi về mặt cấu trúc, sự phá vỡ chỉ gặp thách thức nghiêm trọng nếu các đường trung bình động ngắn hạn then chốt không giữ vững.

Với USD/JPY ở vùng chưa từng có, có rất ít điểm tham chiếu kỹ thuật rõ ràng để xác định mức kháng cự có ý nghĩa. Do đó, các mức kháng cự tròn có thể đóng vai trò là các mức kháng cự thực tế nhất.

Các ngân hàng dự báo xu hướng yếu trong ngắn hạn đối với đồng Yên Nhật

Các ngân hàng này lưu ý rằng đồng Yên Nhật vẫn rất dễ bị tổn thương trước các khoản lỗ kéo dài. BNY duy trì lập trường thận trọng sâu sắc, làm rõ rằng dòng vốn tiêu cực, vị thế bán khống dai dẳng và rủi ro chuỗi cung ứng Trung - Nhật leo thang sẽ giữ cho đồng tiền này bị giới hạn về mặt cấu trúc mặc dù có dữ liệu bán lẻ và bán buôn vững chắc. 

Phù hợp với triển vọng cơ bản mềm này, UOB Group củng cố rằng mặc dù tốc độ kỹ thuật của đà giảm của đồng Yên có vẻ quá mức, sự phá vỡ lịch sử vào vùng chưa từng có trên mức 162,00 có nghĩa là đồng tiền này có khả năng tiếp tục xu hướng giảm về các mức tròn tâm lý miễn là nó giữ vững trên vùng hỗ trợ quan trọng 161,00.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)