Mục tiêu 1,20: Tại sao chênh lệch lãi suất thu hẹp đang kéo AUD/NZD giảm xuống

Sức mạnh của đồng đô la Úc (AUD) so với đồng đô la New Zealand (NZD) có thể sắp đảo chiều. 

Dữ liệu gần đây từ Úc cho thấy lạm phát thấp hơn dự kiến cùng với số liệu việc làm không ấn tượng, khiến những người tham gia thị trường giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Ngược lại, lập trường duy trì diều hâu từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đang củng cố đồng đô la New Zealand, khiến các tổ chức tài chính lớn dự báo triển vọng yếu hơn cho đồng đô la Úc so với đồng tiền đối trọng chính của nó ở khu vực Nam Thái Bình Dương. 

Cặp tiền chéo này đã mất hơn 1,2% vào thứ Tư, mức giảm hàng ngày chưa từng thấy kể từ cuối năm 2019.

Chênh lệch lãi suất thu hẹp đe dọa kéo AUD/NZD giảm

Các nhà phân tích tại Societe Generale chỉ ra rằng trong khi chu kỳ thắt chặt tiền tệ của RBA dường như đang mất đà do các chỉ số trong nước hạ nhiệt, thì RBNZ lại gây bất ngờ cho thị trường bằng lập trường diều hâu hơn. Sự tương phản này dự kiến sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Úc và New Zealand, làm mất đi một trụ cột hỗ trợ chính cho đồng đô la Úc so với đồng đô la New Zealand.

AUD/NZD đã rút lui khỏi mức cao nhất trong 13 năm và triển vọng thu hẹp chênh lệch lãi suất RBA/RBNZ là tín hiệu cho thấy cặp tiền chéo này sẽ giảm giá. Việc phá vỡ dưới mức 1,2130 (đường trung bình động 50 ngày) sẽ mở ra mức 1,20.

Lạm phát hạ nhiệt tạo không gian cho RBA tạm dừng

Xem xét kỹ hơn nền kinh tế Úc, Commerzbank lưu ý rằng các chỉ số lạm phát thấp hơn dự kiến biện minh cho việc tạm dừng tăng lãi suất của Úc. Mặc dù lạm phát cốt lõi theo phương pháp trimmed-mean vẫn là dấu hiệu cảnh báo, xu hướng hạ nhiệt rộng hơn cho phép các nhà hoạch định chính sách linh hoạt giữ nguyên lãi suất.

Không giống như Ngân hàng Dự trữ New Zealand, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất chính ba lần trong vài tháng gần đây. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát sáng nay xác nhận đánh giá của chúng tôi rằng việc tạm dừng hiện có khả năng sẽ diễn ra.

Các ngân hàng dự báo triển vọng hạ nhiệt hoặc đỉnh điểm cho đồng đô la Úc

Dựa trên những nhận định từ cả hai tổ chức, các ngân hàng dự đoán xu hướng giảm hoặc bị giới hạn tăng trưởng của đồng đô la Úc so với đồng đô la New Zealand. Societe Generale rõ ràng dự báo một xu hướng giảm cho đồng tiền này so với đồng tiền khu vực, dự đoán rằng AUD sẽ mất giá khi lợi suất vượt trội so với NZD thu hẹp lại. Hỗ trợ cho triển vọng yếu hơn này, Commerzbank kỳ vọng RBA sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất trong thời gian tới, một động thái loại bỏ động lực tăng giá ngay lập tức cho đồng đô la Úc.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)