USD/JPY: Cú sốc năng lượng và dòng tiền hướng lên – MUFG

Các nhà phân tích MUFG cho rằng sự yếu đi gần đây của đồng yên là có cơ sở về mặt cơ bản và dự báo đồng yên sẽ tiếp tục giảm nếu cuộc khủng hoảng Trung Đông kéo dài. Họ lập luận rằng sự suy giảm về điều kiện thương mại, lợi suất toàn cầu tăng và việc các hộ gia đình Nhật Bản mua cổ phiếu nước ngoài không phòng ngừa rủi ro đang làm suy yếu đồng tiền này. MUFG cảnh báo USD/JPY có thể phá vỡ mức kháng cự quan trọng và kiểm tra lại mức cao năm 2024 gần 161,95.

Cơ bản của đồng yên suy yếu khi khủng hoảng sâu sắc hơn

"Kể từ thứ Sáu ngày 13 tháng 3, đã có năm lần riêng biệt khi Bộ trưởng Tài chính Katayama nói cụ thể về ngoại hối, cho thấy chính phủ lo ngại về mức độ của đồng yên và ngụ ý rằng có nguy cơ cao về việc can thiệp. Vào thứ Hai tuần trước, ông Katayama tuyên bố rằng các biến động gần đây của đồng yên không phản ánh cơ bản và Bộ Tài chính sẽ "phản ứng đầy đủ" với các biến động quá mức của đồng yên."

"Đồng yên đã hồi phục vào thứ Năm tuần trước sau thông báo chính sách của BoJ và cuộc họp báo của Thống đốc Ueda. Tuy nhiên, gần như toàn bộ đà tăng đã đảo ngược vào thứ Sáu và rõ ràng các vị thế bán khống ngắn hạn đồng yên đã bị thanh lý vào thứ Năm do Thống đốc Ueda không diều hâu như kỳ vọng, nhưng tốc độ đảo chiều của đà tăng đó cho thấy sự suy yếu cơ bản của đồng yên trong ngắn hạn."

"... cú sốc về điều kiện thương mại sẽ tự nhiên làm giảm kỳ vọng về USD/JPY thấp hơn trong khi Fed hiện chỉ được định giá với xác suất 50% cho một lần cắt giảm. Ở châu Âu, cả ECB và BoE hiện được định giá có thể thực hiện ba đến bốn lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong khi RBA đã thực hiện hai lần và hiện dự kiến thêm ba lần tăng nữa. Lợi suất toàn cầu lại đang phân kỳ so với Nhật Bản và chi phí phòng ngừa rủi ro đang tăng chứ không giảm, điều này củng cố rủi ro giảm ngắn hạn cho đồng yên."

"Hy vọng là các lời lẽ sẽ hạn chế đà tăng. Nhưng như thường lệ, lời lẽ sẽ mất giá trị theo thời gian và nếu chúng ta chứng kiến giá năng lượng tăng thêm trong tuần này (khả năng cao), thì USD/JPY sẽ vượt qua mức quan trọng và kiểm tra mức cao năm 2024 là 161,95."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)