EUR: Sức mạnh theo trọng số thương mại che giấu sự yếu kém của USD – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank xem xét liệu đồng euro có thực sự yếu hay mạnh, lưu ý rằng sự định giá thấp của EUR/USD theo sức mua tương phản với đồng euro được điều chỉnh theo thương mại vẫn ở mức cao. Các đồng tiền châu Á bị định giá thấp, đặc biệt là Nhân dân tệ và Đô la Đài Loan, cơ học làm tăng chỉ số đồng euro theo thương mại, khiến nó gần mức cao nhất trong 25 năm qua mặc dù gần đây đã có sự giảm nhẹ.

Đồng euro theo thương mại bị bóp méo bởi châu Á

"Thú thật, sau tuần này, không ai tại ECB sẽ đặt câu hỏi liệu đồng euro có quá mạnh hay không, như đã xảy ra vào tuần trước."

"Làm thế nào mà đồng euro lại được coi là quá mạnh khi, tính theo sức mua tương đương, nó vẫn có vẻ bị định giá thấp so với đồng đô la Mỹ?"

"Đối với tôi, giải pháp nằm ở chỗ tỷ giá hối đoái của đồng euro so với đồng đô la Mỹ là quan trọng nhất đối với đồng euro."

"Nhưng đó chỉ là một tỷ giá hối đoái trong số nhiều tỷ giá khác. Và khi một đồng euro mạnh được đo lường so với một đồng đô la Mỹ còn mạnh hơn, nó vẫn có vẻ yếu."

"Nếu chúng ta nhìn vào đồng euro theo thương mại được ECB tính toán so với 40 đồng tiền khác, chúng ta thấy rằng đồng euro thực sự đã yếu đi một chút trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, mức cao nhất mọi thời đại của nó vào ngày 28 tháng 1 không cách xa lắm."

"Cùng nhau, RMB và TWD chiếm khoảng 17% đồng euro theo thương mại, như được ECB tính toán. Điều này có nghĩa là chỉ riêng hai đồng tiền này đã làm cho đồng euro mạnh hơn khoảng 5% so với mức mà nó sẽ có nếu những đồng tiền này không bị định giá thấp nghiêm trọng. Trong trường hợp này, đồng euro theo thương mại vẫn sẽ ở mức cao nhất trong phạm vi giao dịch của nó trong 25 năm qua. Nhưng nó sẽ không còn mạnh hơn đáng kể."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được một biên tập viên xem xét.)