EUR/USD: Rủi ro giảm xuống 1,160 do cú sốc dầu mỏ – ING

Nhà phân tích Francesco Pesole của ING cho rằng đồng euro dễ bị tổn thương khi giá dầu tăng, mặc dù có một số hỗ trợ từ dòng tiền ngại rủi ro và vai trò trú ẩn an toàn của nó so với đồng đô la. Sử dụng một mô hình với các hệ số beta 12 tháng, ông liên kết một đợt tăng giá Brent tiếp theo với sự giảm giá của EUR/USD và lưu ý rằng cặp tiền này giao dịch trên giá trị hợp lý ngắn hạn, lập luận rằng sự leo thang lớn ở Iran có thể đẩy EUR/USD về phía 1,160.

Đồng euro được coi là đang bị định giá cao so với giá trị hợp lý

"Đồng euro đang ở vị trí không tốt khi giá dầu tăng. Một phần nào đó làm giảm thiệt hại có lẽ là sự ngại rủi ro liên quan trong thị trường chứng khoán và sự nổi bật gần đây của đồng euro như một lựa chọn trú ẩn an toàn thay thế cho đồng đô la."

"Thật khó để ước lượng tác động lên EUR/USD từ một đợt tăng giá dầu tiếp theo, do độ nhạy của cặp tiền này với dầu đã giảm trong năm qua. Trong mô hình hiện tại của chúng tôi, với các hệ số beta 12 tháng, một đợt tăng giá 5$ nữa của Brent có nghĩa là EUR/USD sẽ giảm khoảng 1%, nhưng mối tương quan đó thường mạnh lên trong các cú sốc giá dầu, và rủi ro là có thể xảy ra một đợt bán tháo lớn hơn nữa trong cặp tiền này."

"Điều này đặc biệt đúng khi xem xét rằng EUR/USD vẫn đang giao dịch khoảng 1% trên giá trị hợp lý ngắn hạn được tính toán mà không bao gồm giá dầu (chỉ tính lãi suất và chứng khoán). Theo quan điểm của chúng tôi, điều này xác nhận những gì đã được thảo luận trong phần USD ở trên - sự miễn cưỡng trong việc định giá các rủi ro địa chính trị. Một cách trực quan, điều này có nghĩa là rủi ro giảm giá lớn hơn cho EUR/USD, mà chúng tôi tin rằng có thể giao dịch xuống mức 1,160 trong một sự leo thang lớn."

"Về mặt vĩ mô, hôm nay chúng ta có các chỉ số PMI của khu vực đồng euro. Chỉ số ZEW thất vọng trong tuần này có lẽ đã hạn chế một số sự phấn khởi cho các khảo sát hôm nay, nhưng chỉ số PMI tổng hợp của khu vực đồng euro nên vẫn ở trên 50,0 (ngưỡng mở rộng/thu hẹp), cho phép một chút lạc quan nhẹ. Tác động lên đồng euro theo quan điểm của chúng tôi sẽ bị hạn chế."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)