USD phục hồi so với JPY và EUR khi các tài sản rủi ro tăng giá – BBH

Đô la Mỹ (USD) đã phục hồi một phần những tổn thất trong tuần này, chủ yếu so với Yên Nhật (JPY) và Euro (EUR). Các đồng tiền nhạy cảm với chu kỳ kinh tế đang hoạt động tốt hơn, dẫn đầu là Đô la Úc (AUD). Thị trường chứng khoán toàn cầu đang tăng điểm, thị trường trái phiếu ổn định và giá vàng đang ở mức cao kỷ lục. Căng thẳng thương mại Mỹ-EU và những lo ngại của nhà đầu tư về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm bớt, theo báo cáo của các nhà phân tích ngoại hối BBH.

Triển vọng chính sách của Fed khiến đồng Đô la dao động trong phạm vi hẹp

Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ không áp đặt thuế quan đối với một số quốc gia châu Âu dự kiến ​​có hiệu lực vào ngày 1 tháng 2 sau khi đạt được 'khuôn khổ của một thỏa thuận trong tương lai liên quan đến Greenland'. Trong khi đó, phiên điều trần của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ liên quan đến nỗ lực của Tổng thống Trump nhằm sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook cho thấy sự miễn cưỡng trong việc đứng về phía chính quyền. Phán quyết cuối cùng của tòa án dự kiến ​​sẽ được đưa ra vào tháng 7.

"Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thấy có khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay. Thứ nhất, rủi ro tăng giá đang giảm dần. Sách Xám của Fed tháng 1 lưu ý rằng 'các doanh nghiệp kỳ vọng tốc độ tăng giá sẽ chậm lại'. Thứ hai, rủi ro giảm việc làm vẫn ở mức cao. Loại trừ lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và trợ giúp xã hội không mang tính chu kỳ, số lượng việc làm phi nông nghiệp trong khu vực tư nhân đã giảm -1.500 trong tháng 12 và giảm trung bình -19.400 trong ba tháng tính đến tháng 12."

"Chỉ số lãi suất tương lai của Fed cho thấy ít khả năng cắt giảm lãi suất tại ba cuộc họp FOMC tiếp theo (ngày 28 tháng 1, ngày 18 tháng 3 và ngày 29 tháng 4). Mức cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được dự báo 80% cho cuộc họp ngày 17 tháng 6, trong khi thị trường ngụ ý tổng mức nới lỏng gần 50 điểm cơ bản vào cuối năm. Ngược lại, hầu hết các ngân hàng trung ương lớn khác đã hoàn tất việc nới lỏng. Do đó, xu hướng chính sách tiền tệ tương đối cho thấy chỉ số đô la (DXY) khó có thể duy trì mức vượt lên trên giới hạn trên của phạm vi giao dịch kể từ tháng 6."