BoJ được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ở mức 0,75% trong bối cảnh xem xét kinh tế – ING

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 0,75% vào ngày mai, tập trung vào tăng trưởng kinh tế, xu hướng lạm phát và tác động của đồng yên yếu hơn thay vì các diễn biến chính trị. Với lãi suất trái phiếu JGB và điều kiện tài chính đang được giám sát, BoJ có khả năng duy trì lập trường hiện tại, nhấn mạnh vào các kỳ hạn ngắn hạn và cân bằng cẩn thận giữa việc hỗ trợ phục hồi kinh tế với các mục tiêu lạm phát, theo nhận định của Kinh tế gia cao cấp Min Joo Kang của ING.

BoJ cân bằng tăng trưởng, lạm phát và rủi ro địa chính trị

"Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 0,75% vào ngày mai. BoJ sẽ tiếp tục tập trung vào việc đánh giá tăng trưởng kinh tế và xu hướng lạm phát thay vì bình luận về các diễn biến chính trị gần đây liên quan đến cuộc bầu cử bất ngờ dự kiến vào tháng Hai. Mặc dù BoJ dự kiến sẽ điều chỉnh dự báo GDP lên, nhưng họ sẽ cố gắng cân bằng căng thẳng thương mại với Trung Quốc và các rủi ro địa chính trị xung quanh Greenland. Thống đốc BoJ Ueda khó có khả năng báo hiệu thêm các đợt tăng lãi suất và thay vào đó sẽ đề cập đến cách mà đồng yên yếu ảnh hưởng đến lạm phát trong nước. Về sự gia tăng gần đây của lãi suất JGB, ông dự kiến sẽ nhấn mạnh rằng các lực lượng thị trường xác định lãi suất, mặc dù các cơ quan chức năng có công cụ để quản lý rủi ro nếu cần."

"Bộ Tài chính có sự linh hoạt để tái cân bằng phát hành trái phiếu theo kỳ hạn, giảm phát hành trái phiếu dài hạn trong khi tăng phát hành trái phiếu ngắn hạn. Xu hướng này đã được thể hiện trong kế hoạch ngân sách của năm tài chính hiện tại. BoJ cũng có thể điều chỉnh tốc độ mua JGB, mặc dù khả năng này vẫn còn thấp. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ đặt trọng tâm lớn hơn vào các kỳ hạn ngắn hạn. Những kỳ hạn này có liên quan chặt chẽ hơn đến nền kinh tế thực và điều kiện tài chính, chẳng hạn như thế chấp, cho vay tiêu dùng và thị trường tín dụng doanh nghiệp. Ví dụ, vào tháng Giêng, các ngân hàng MEGA Nhật Bản đã tăng lãi suất thế chấp cố định của họ, hiện dao động từ 2,5% đến 5%. BoJ sẽ phân tích các tác động tiềm tàng của những thay đổi này đối với nền kinh tế rộng lớn hơn."

"Chúng tôi tin rằng JPY là một yếu tố quan trọng trong việc xác định việc tăng lãi suất của BoJ. Nhưng đồng thời, BoJ có khả năng sẽ tránh các đợt tăng lãi suất nhanh chóng có thể làm chậm lại sự phục hồi kinh tế. Điều này tạo ra một hành động cân bằng khó khăn. Theo quan điểm của chúng tôi, chúng ta nên theo dõi điều kiện tài chính và tác động của nó đến tăng trưởng cũng như lạm phát. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm khá đáng kể trong quý 1 năm 2026, điều này sẽ thúc đẩy BoJ duy trì lập trường hiện tại."