NZD/USD do dự dưới mức 0,5600 khi hy vọng nới lỏng của RBNZ hạn chế đà tăng
- Đồng đô la New Zealand giữ mức sụt giảm dưới 0,5600 so với USD mạnh hơn.
- Hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của RBNZ vào tháng tới đang đè nặng lên đồng Kiwi.
- Tại Mỹ, biên bản họp diều hâu của Fed và việc tạo ra việc làm cao hơn đã hạn chế hy vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức của Fed.
Đồng đô la New Zealand vẫn giữ mức gần đáy bảy tháng ở mức 0,5580 so với đồng đô la Mỹ, với các nỗ lực tăng giá không giữ được trên 0,5600. Kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, kết hợp với hy vọng về việc nới lỏng của Fed vào tháng 12 đang phai nhạt, đã tạo ra sự phân kỳ chính sách tiền tệ ủng hộ đồng đô la Mỹ.
Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Năm cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 119.000 việc làm trong tháng 9, vượt qua kỳ vọng tăng 50.000 việc làm, trong khi số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm xuống còn mất ròng 4.000 việc làm từ ước tính trước đó là tăng 22.000 việc làm.
Về mặt tiêu cực, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng bất ngờ lên mức cao nhất trong 4 năm là 4,4% từ 4,3% trong tháng 8. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn giữ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 ở mức dưới 50%, giảm từ trên 60% vào tuần trước và gần 100% chỉ một tháng trước.
Dữ liệu gần đây từ New Zealand đã làm nổi bật động lực kinh tế vĩ mô yếu kém của đất nước, gia tăng áp lực lên RBNZ để nới lỏng chính sách tiền tệ. Các số liệu giá sản xuất được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tại cổng nhà máy đã giảm hơn mong đợi, và kỳ vọng lạm phát của ngân hàng trung ương cho quý 4 vẫn không thay đổi trong phạm vi ổn định giá cả.
Trong bối cảnh này, thị trường gần như đã định giá đầy đủ cho một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tuần tới, điều này sẽ để lại lãi suất OCR ở mức thấp nhất trong ba năm là 2,25%, giảm từ 5,5% vào tháng 8 năm 2024.
Câu hỏi thường gặp về RBNZ
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Mục tiêu kinh tế của RBNZ là đạt được và duy trì sự ổn định giá cả – đạt được khi lạm phát, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), nằm trong khoảng từ 1% đến 3% – và hỗ trợ việc làm bền vững tối đa.
Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) quyết định mức lãi suất cơ bản (OCR) phù hợp theo mục tiêu của mình. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế lạm phát bằng cách tăng OCR chính, khiến hộ gia đình và doanh nghiệp phải trả nhiều tiền hơn khi vay tiền và do đó làm mát nền kinh tế. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Đô la New Zealand (NZD) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu NZD.
Việc làm rất quan trọng đối với Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vì thị trường lao động thắt chặt có thể thúc đẩy lạm phát. Mục tiêu "việc làm bền vững tối đa" của RBNZ được định nghĩa là mức sử dụng cao nhất các nguồn lực lao động có thể duy trì theo thời gian mà không tạo ra sự gia tăng lạm phát. Ngân hàng cho biết "Khi việc làm ở mức bền vững tối đa, lạm phát sẽ ở mức thấp và ổn định. Tuy nhiên, nếu việc làm ở trên mức bền vững tối đa trong thời gian quá dài, cuối cùng sẽ khiến giá cả tăng ngày càng nhanh, đòi hỏi MPC phải tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát".
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) có thể ban hành một công cụ chính sách tiền tệ gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà RBNZ in tiền tệ địa phương và sử dụng nó để mua tài sản - thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp - từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác với mục đích tăng nguồn cung tiền trong nước và thúc đẩy hoạt động kinh tế. QE thường dẫn đến đồng Đô la New Zealand (NZD) yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được các mục tiêu của ngân hàng trung ương. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã sử dụng biện pháp này trong đại dịch Covid-19.
Bài viết đề xuất
