EUR/USD: ECB có khả năng đã kết thúc việc nới lỏng – BBH

EUR/USD giữ trên mức 1,1500 khi hoạt động kinh doanh vững chắc của khu vực Eurozone hỗ trợ cho việc ECB tạm dừng kéo dài, trong khi định giá thị trường vẫn tính đến khả năng cắt giảm lãi suất, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

EUR/USD được hỗ trợ so với chính sách của Fed

"EUR/USD đang giữ trên mức hỗ trợ 1,1500. Hoạt động kinh doanh của khu vực Eurozone vẫn vững chắc trong tháng 11 và hỗ trợ cho trường hợp tạm dừng kéo dài của ECB. PMI tổng hợp ghi nhận ở mức 52,4 trong tháng 11 (dự báo: 52,5) giảm nhẹ từ mức cao nhất trong 29 tháng là 52,5 trong tháng 10. PMI dịch vụ bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong 18 tháng là 53,1 (dự báo: 52,8) so với 53,0 trong tháng 11 trong khi PMI sản xuất giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 49,7 (dự báo: 50,1) so với 50,0 trong tháng 10."

"Phân tích theo khu vực cho thấy PMI tổng hợp của Đức giảm xuống 52,1 (dự báo: 53,5) từ mức cao nhất trong 29 tháng là 53,9 trong tháng 10. Ngược lại, PMI tổng hợp của Pháp phục hồi nhiều hơn mong đợi lên mức cao nhất trong 15 tháng là 49,9 (dự báo: 48,1) so với 47,7 trong tháng 10, hoàn toàn do khu vực dịch vụ thúc đẩy."

"Thị trường hoán đổi tiếp tục định giá khoảng 40% khả năng ECB sẽ thực hiện một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong 12 tháng tới xuống 1,75%. Chúng tôi nghĩ rằng ECB đã kết thúc việc nới lỏng vì chính sách gần như trung lập trong khi Fed còn nhiều cắt giảm hơn trong kế hoạch (84 điểm cơ bản được định giá trong 12 tháng tới) vì chính sách vẫn còn hạn chế. Tóm lại: lập trường chính sách tương đối của ECB/Fed cho thấy EUR/USD nên giữ trên đường trung bình động 200 ngày của nó, hiện ở mức 1,1405."