Ai nắm giữ yết hầu của kỷ nguyên AI? Giá bộ nhớ tăng vọt làm giàu cho các gã khổng lồ lưu trữ, các thiết bị đầu cuối hạ nguồn đồng loạt tăng giá

TradingKey - Khi sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo thúc đẩy nhu cầu về Bộ nhớ băng thông rộng (HBM) tăng mạnh, các nhà sản xuất chip nhớ toàn cầu đang bước vào một kỷ nguyên vàng về lợi nhuận chưa từng có.

Micron Technology ( MU ) cho thấy trong báo cáo tài chính mới nhất rằng đối với quý kết thúc vào ngày 28 tháng 5, giá chip nhớ DRAM đã tăng hơn 60% so với quý trước, và giá bộ nhớ flash NAND tăng hơn 80%. Doanh thu của công ty tăng gấp bốn lần so với cùng kỳ năm ngoái, với biên lợi nhuận gộp tăng vọt lên 84,9% từ mức 39% của một năm trước, và lợi nhuận ròng tăng mạnh 1.398% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong cùng kỳ, lợi nhuận hoạt động của Samsung Electronics trong quý 4 năm 2025 tăng gần gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận từ mảng kinh doanh chip tăng vọt 470% để đạt mức cao kỷ lục. Giá cổ phiếu của SK Hynix đã tăng hơn 60% kể từ đầu năm đến nay, với vốn hóa thị trường vượt qua Samsung, trở thành công ty niêm yết lớn nhất Hàn Quốc.

Các số liệu này cùng khẳng định một thực tế: ngành công nghiệp chip nhớ đang bước vào một siêu chu kỳ được thúc đẩy bởi AI.

Hiệu ứng siphông của sức mạnh tính toán AI tái định hình cục diện ngành lưu trữ

Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến làn sóng tăng giá chip nhớ hiện nay nằm ở sự tăng trưởng bùng nổ của nhu cầu năng lượng tính toán AI. Nhu cầu DRAM trên mỗi máy chủ AI cao gấp 8 lần so với máy chủ truyền thống, trong khi nhu cầu NAND cao gấp 3 lần, và nhu cầu mang tính cấu trúc bùng nổ này đang trực tiếp khiến năng lực sản xuất chip nhớ toàn cầu dịch chuyển mạnh mẽ sang lĩnh vực AI.

Các gã khổng lồ thượng nguồn như Samsung, SK Hynix và Micron đã chuyển dịch hơn 80% năng lực sản xuất tiên tiến sang dòng Bộ nhớ băng thông cao (HBM) có biên lợi nhuận cao hơn và DRAM chuyên dụng cho AI, dẫn đến nguồn cung chip tiêu dùng bị thu hẹp đáng kể.

Theo số liệu từ Counterpoint Research, giá chip nhớ và ổ lưu trữ đã tăng gấp 4 lần trong 3 quý vừa qua. Tỷ trọng của chip nhớ trong chi phí định mức nguyên vật liệu (BOM) của các thiết bị điện tử tiêu dùng thành phẩm cũng tăng vọt từ mức 10%-15% trước đây lên 20%-40%.

Lấy điện thoại di động làm ví dụ, giá bộ nhớ LPDDR5X 12GB đã tăng vọt từ 25 USD lên 70 USD, và chi phí bộ nhớ flash 1TB đã tăng từ 200 Nhân dân tệ lên gần 600 Nhân dân tệ, trực tiếp ăn mòn biên lợi nhuận của các dòng sản phẩm phân khúc trung và thấp.

Apple ( AAPL) trước đó đã tích trữ được một lượng lớn chip nhớ giá rẻ nhờ tận dụng quy mô thu mua khổng lồ và các thỏa thuận khóa giá dài hạn. Tuy nhiên, nguồn "đạn dược giá rẻ" này về cơ bản sẽ cạn kiệt vào quý 2/2026, và việc sản xuất các dòng sản phẩm mới tiếp theo sẽ phải nhập linh kiện theo mức giá thị trường ở ngưỡng cao như hiện tại.

Làn sóng tăng giá lan rộng khắp ngành điện tử tiêu dùng

Apple Inc. thông báo vào ngày 25 tháng 6 rằng họ sẽ tăng giá đối với toàn bộ các dòng sản phẩm MacBook và iPad, một quyết định ngay lập tức gây chấn động thị trường. Cổ phiếu của công ty đã lao dốc 6,1% trong ngày hôm đó, thổi bay khoảng 263 tỷ USD vốn hóa thị trường và đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4/2025.

Trong một cuộc phỏng vấn, CEO Apple Tim Cook thừa nhận: "Trong hơn 40 năm làm việc trong chuỗi cung ứng điện tử, tôi chưa từng chứng kiến sự biến động giá hàng hóa dữ dội đến như vậy", đồng thời mô tả tình trạng mất cân bằng cung cầu bộ nhớ hiện tại là một "trận lũ lụt trăm năm mới có một".

Việc tăng giá của Apple không phải là trường hợp cá biệt. Microsoft cùng ngày đã thông báo rằng máy chơi game Xbox của họ sẽ tăng giá từ 100 USD đến 150 USD bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, đánh dấu lần điều chỉnh giá thứ ba kể từ tháng 5/2025. Các thương hiệu như OPPO, vivo và Xiaomi cũng lần lượt điều chỉnh giá sản phẩm kể từ tháng 3/2026, với một số mẫu PC ghi nhận mức tăng hơn 20% so với đầu năm.

Sự bứt phá của chuỗi cung ứng Apple dưới áp lực chi phí nặng nề

Đối mặt với áp lực chi phí chưa từng có, Apple đang tích cực tìm kiếm các giải pháp. Theo tờ Financial Times, Apple đang vận động chính phủ Mỹ phê duyệt việc thu mua chip nhớ từ công ty bán dẫn Trung Quốc ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Hiện tại, bộ nhớ DRAM được sử dụng trong các thiết bị của Apple chủ yếu do Micron Technology của Mỹ, cùng Samsung và SK Hynix của Hàn Quốc cung cấp. Ngành công nghiệp chip nhớ ngoài nước có mức độ tập trung rất cao, chỉ còn lại ba "ông lớn" này. Việc tích hợp CXMT vào chuỗi cung ứng bộ nhớ sẽ giúp giảm bớt hiệu quả áp lực bị chèn ép từ các nhà cung cấp thượng nguồn mà Apple đang phải đối mặt.

Trong quý 1/2026, CXMT ghi nhận doanh thu đạt 50,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 719,13% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ đạt 24,762 tỷ nhân dân tệ, tăng 1.688,30% so với cùng kỳ. Trong nửa đầu năm 2026, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ dự kiến sẽ đạt từ 50 tỷ đến 57 tỷ nhân dân tệ. Sự trỗi dậy nhanh chóng của doanh nghiệp bán dẫn Trung Quốc này đã mang lại một cục diện cạnh tranh mới cho thị trường bộ nhớ toàn cầu.

Bên cạnh việc tìm kiếm các nhà cung cấp mới, Apple cũng đang ứng phó với tình trạng chi phí gia tăng thông qua việc điều chỉnh cơ cấu sản phẩm. Theo dự báo của IDC, lượng xuất xưởng PC AI toàn cầu dự kiến sẽ vượt mốc 100 triệu chiếc vào năm 2026, với tỷ lệ thâm nhập đạt trên 30%. Apple có kế hoạch triển khai các tính năng thông minh trên thiết bị được nâng cấp cho nhiều dòng máy hơn vào cuối năm nay, điều này đòi hỏi yêu cầu cực kỳ cao về bộ nhớ và năng lực tính toán của thiết bị.

Gã khổng lồ chip nhớ Hàn Quốc triển khai kế hoạch mở rộng trị giá hàng nghìn tỷ won

Trước nhu cầu liên tục duy trì ở mức cao, các gã khổng lồ chip nhớ toàn cầu đang bắt tay vào các kế hoạch mở rộng công suất với quy mô khổng lồ.

Samsung Electronics chuẩn bị công bố kế hoạch đầu tư 10 năm trị giá hơn 1.000 nghìn tỷ won (khoảng 646 tỷ USD) nhằm mở rộng công suất sản xuất bán dẫn và cơ sở hạ tầng công nghệ tiên tiến.

Trong khi đó, SK Hynix đã công bố kế hoạch niêm yết ADR trên Nasdaq nhằm huy động 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,4 tỷ USD) để xây dựng các nhà máy chip tại Hàn Quốc và mua sắm các máy quang khắc cực tím (EUV) của ASML.

Chính phủ Hàn Quốc cũng đã công bố kế hoạch đầu tư lớn nhất từ trước đến nay cho ngành bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, rót khoảng 800 nghìn tỷ won vào khu vực phía tây nam để xây dựng 4 nhà máy chip — trong đó Samsung và SK Hynix mỗi bên xây dựng 2 nhà máy — với mục tiêu tăng gấp đôi công suất sản xuất DRAM trong vòng 5 năm.

Đồng thời, Hàn Quốc có kế hoạch đầu tư hơn 1.000 nghìn tỷ won vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI trước năm 2035, và 81 nghìn tỷ won vào khu vực Chungcheong để xây dựng các nhà máy đóng gói chip.

Dù các kế hoạch mở rộng này có quy mô đáng kinh ngạc, chúng sẽ không thể giải tỏa những hạn chế về nguồn cung trong ngắn hạn. Việc mở rộng công suất chip nhớ đòi hỏi chu kỳ từ 18 đến 24 tháng, trong khi nhu cầu về năng lực tính toán AI tiếp tục tăng theo cấp số nhân; do đó, giới trong ngành nhận định rằng tình trạng cung cầu căng thẳng khó có thể cải thiện rõ rệt trong ít nhất hai năm tới.