Thay đổi lãnh đạo tại Apple và giá trị vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 4 nghìn tỷ: Tại sao các nhà phân tích cực kỳ lạc quan về lợi nhuận Quý 2? Tại sao việc Cook từ chức là tin tốt?

TradingKey - Vào thứ Ba (ngày 21/4), sau khi Apple (AAPL) thông báo rằng Tim Cook sẽ rời ghế Giám đốc điều hành vào ngày 1/9 và người kế nhiệm là John Ternus, giá cổ phiếu của hãng đã giảm 2,52% trong ngày, đồng thời tổng vốn hóa thị trường cũng rơi xuống dưới mốc 4 nghìn tỷ USD, điều này có thể phản ánh sự thiếu hụt niềm tin của thị trường đối với người kế nhiệm.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích lưu ý rằng quyết định thông báo rời đi của Cook vào thời điểm này có thể là một tín hiệu tích cực. Các chuyên gia nhìn chung tin rằng Cook có khả năng đã chọn kết thúc nhiệm kỳ của mình trên một nốt thăng, trong khi những người khác cho rằng đây có thể là dấu hiệu cho thấy báo cáo tài chính vào tuần tới của Apple sẽ đặc biệt mạnh mẽ.

Cook Không Để Lại Sai Sót: Kết Quả Kinh Doanh Quý 2 Là Món Quà Chia Tay Tuyệt Vời Nhất!

Phân tích chỉ ra rằng do nhiệm kỳ kéo dài của Cook, việc kết thúc sự nghiệp CEO ở thời điểm đỉnh cao là phù hợp với phong cách quản trị của ông. Đây không đơn thuần là vấn đề uy tín cá nhân; việc bàn giao doanh nghiệp cho người kế nhiệm khi triển vọng của công ty đang ở mức lạc quan nhất sẽ giúp giảm thiểu biến động giá cổ phiếu, đảm bảo cổ phiếu Apple duy trì ở mức cao sau khi ông rời đi và giảm bớt tổn thất tiềm tàng cho các cổ đông.

Trong nhiệm kỳ 15 năm của mình, Cook nổi tiếng với phong cách quản trị ổn định, duy trì sự giám sát thận trọng đối với rủi ro và tài chính. Ví dụ, bằng cách cải thiện chuỗi cung ứng, ông đã rút ngắn vòng quay hàng tồn kho của Apple xuống còn khoảng 5 ngày, giúp giảm thiểu tối đa các tổn thất tài chính do sự lỗi thời của phần cứng.

Về khía cạnh phát triển sản phẩm, Apple dưới sự lãnh đạo của Cook thường xuyên bị chỉ trích là "thiếu tính sáng tạo", đánh mất sự tinh tế từng thấy dưới thời Steve Jobs. Ví dụ, tiến độ R&D của Apple đối với điện thoại thông minh màn hình gập đang tụt hậu đáng kể so với các đối thủ cùng ngành, khi các đối thủ như Samsung Electronics và Huawei đã ra mắt sản phẩm từ sớm nhất là năm 2019. Tuy nhiên, cách tiếp cận này cũng giúp giảm đáng kể khả năng thất bại của sản phẩm và đảm bảo lợi nhuận tài chính an toàn.

Dựa trên nhận thức về quản trị rủi ro này, khó có khả năng Cook sẽ để lại một mớ hỗn độn cho CEO tiếp theo, điều có thể khiến Apple phải đối mặt với nhiều rủi ro cùng một lúc.

Một góc nhìn khác xem xét báo cáo kết quả kinh doanh quý II của Apple, dự kiến công bố vào tuần tới. Ben Reitzes, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ tại Melius Research, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Hai rằng thông báo này được đưa ra trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh để thị trường có thể tập trung vào hiệu suất cơ bản mạnh mẽ của công ty vào tuần tới.

Nhà phân tích Wamsi Mohan của Bank of America cùng đội ngũ của mình cũng chia sẻ đánh giá này: do sự thay đổi nhân sự của Apple có khả năng đã được lên kế hoạch trong bối cảnh đà kinh doanh mạnh mẽ, kết quả ngắn hạn sẽ cho thấy khả năng phục hồi cao.

Theo dữ liệu từ FactSet, kỳ vọng của thị trường đối với quý II của Apple như sau: thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,94 USD trên doanh thu 109,35 tỷ USD, phù hợp với các hướng dẫn trước đó. Ban lãnh đạo trước đây đã dự báo doanh thu quý II sẽ tăng trưởng từ 13% đến 16% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức từ 107,8 tỷ USD đến 110,7 tỷ USD.

Với việc Apple đã đạt doanh thu quý kỷ lục trong quý trước—tăng 15,65% so với cùng kỳ năm ngoái lên 143,8 tỷ USD—Cook có cơ hội kết thúc nhiệm kỳ của mình trong một chu kỳ tăng trưởng bền vững thay vì trong giai đoạn suy thoái sau khi đạt đỉnh. Những gì Cook làm được trên cương vị CEO đã nhận được vô số lời khen ngợi, trong đó Warren Buffett đã nhận xét trong một cuộc phỏng vấn: "Apple sẽ không phải là công ty như ngày hôm nay nếu thiếu Tim Cook. Những gì ông ấy đạt được tại Apple là điều mà tôi không tin bất kỳ ai khác mà tôi biết có thể làm được."

Ternus mở ra kỷ nguyên mới: Apple liệu có quay lại chiến lược "Ưu tiên phần cứng"?

Trong ngắn hạn, thông báo của Apple có thể báo hiệu một báo cáo kết quả kinh doanh đặc biệt khả quan; về lâu dài, việc Ternus kế nhiệm cũng có thể mang lại những động lực tăng trưởng mới cho Apple.

Phố Wall đã bắt đầu đánh giá những thay đổi chiến lược mà Ternus, người từ lâu đã tập trung vào phần cứng, có thể mang lại cho Apple trên cương vị CEO. Một số nhà phân tích tin rằng Apple có thể chuyển trọng tâm chiến lược trở lại mảng phần cứng và sản phẩm, thay vì tiếp tục nhấn mạnh vào mảng kinh doanh dịch vụ như thời gian gần đây.

Dựa trên hồ sơ năng lực, Ternus có khả năng sẽ củng cố lộ trình AI định hướng phần cứng của Apple. Do Apple cần triển khai AI trực tiếp trên thiết bị – cụ thể là các sản phẩm như điện thoại thông minh hoặc kính AI – điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với chip, tạo động lực để công ty đẩy mạnh nghiên cứu các dòng chip tự thiết kế. Ngoài ra, vì lợi thế cốt lõi của Apple là quyền riêng tư của người dùng, chiến lược AI dưới thời Ternus có thể nhấn mạnh hơn vào "AI riêng tư", ưu tiên xử lý dữ liệu nhạy cảm trên thiết bị và sử dụng phần cứng nội bộ mạnh mẽ để đảm bảo quyền riêng tư, điều này cũng sẽ đòi hỏi khắt khe hơn từ phần cứng của Apple.

Nhà phân tích Apple Ming-Chi Kuo nhận xét rằng thành tựu mang tính biểu tượng nhất của Ternus trong những năm gần đây là thúc đẩy quá trình chuyển đổi dòng Mac từ kiến trúc x86 của Intel (INTC) một cách suôn sẻ sang các bộ vi xử lý ARM dựa trên kiến trúc Apple silicon. Xu hướng này có thể trở nên quyết liệt hơn nữa sau khi ông tiếp quản vị trí CEO.

Mohan nhận định rằng Apple dưới sự lãnh đạo của Ternus sẽ dẫn dắt chúng ta bước vào một kỷ nguyên thiết bị mới, được định hình bởi phần cứng hỗ trợ AI, các thiết bị đeo bao gồm kính AR và thiết bị gia dụng thông minh. Ông cũng lưu ý rằng năm 2027 có thể là một năm bùng nổ của các sản phẩm chủ chốt, trùng với dịp kỷ niệm 20 năm ra đời của iPhone.