Berkshire của Buffett gia tăng đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản. Chi 287,4 tỷ Yên để sở hữu 2,49% cổ phần chiến lược tại Tokio Marine Holdings.

TradingKey — Trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu đang tái đánh giá các lộ trình phân bổ tài sản, Berkshire Hathaway (BRK.B) đã một lần nữa gia tăng mức đặt cược vào thị trường Nhật Bản. Các báo cáo mới nhất cho thấy công ty đã đầu tư 287,4 tỷ yên (khoảng 1,8 tỷ USD) thông qua đơn vị tái bảo hiểm của mình để mua 2,49% cổ phần chiến lược tại Tokio Marine Holdings, khi hai bên thiết lập mối quan hệ đối tác dài hạn.

Theo công bố từ cả hai phía, National Indemnity của Berkshire sẽ tham gia vào khung tái bảo hiểm của Tokio Marine và cùng nhau khám phá các cơ hội M&A cũng như đầu tư toàn cầu trong tương lai. Trong khi đó, Tokio Marine sẽ đồng thời thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu để bù đắp tác động của việc pha loãng cổ phần.

Trong những năm gần đây, Berkshire, dưới sự dẫn dắt của Warren Buffett, đã liên tục tăng tỷ trọng nắm giữ các tài sản Nhật Bản. Kể từ năm 2019, Berkshire đã dần xây dựng vị thế tại năm tập đoàn thương mại lớn nhất Nhật Bản, nâng tỷ lệ sở hữu lên gần ngưỡng giới hạn 10%.

Sức hấp dẫn của thị trường Nhật Bản đang được dòng vốn toàn cầu định giá lại.

Một mặt, môi trường lãi suất thấp kéo dài của Nhật Bản phù hợp với các tài sản cung cấp dòng tiền ổn định, tạo ra mảnh đất màu mỡ cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm và tái bảo hiểm; mặt khác, trong bối cảnh bất ổn địa chính trị toàn cầu gia tăng, sự tăng trưởng đồng thời của nhu cầu bảo hiểm và khả năng định giá rủi ro đã củng cố khả năng chống chịu theo chu kỳ của ngành.

Phân tích thị trường cho thấy cốt lõi trong khoản đầu tư của Berkshire vào Tokio Marine nằm ở việc thâu tóm các tài sản bảo hiểm chất lượng cao và khả năng đa dạng hóa rủi ro toàn cầu. Là một trong những doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ lớn nhất Nhật Bản, Tokio Marine sở hữu mạng lưới kinh doanh toàn cầu và lợi thế cạnh tranh bền vững của hãng nhất quán với logic mà Buffett ủng hộ, đồng thời phù hợp chặt chẽ với chiến lược dài hạn của mảng bảo hiểm thuộc Berkshire.

Tại sao Berkshire Hathaway liên tục gia tăng vị thế đối với các tài sản Nhật Bản?

Chịu ảnh hưởng bởi các cuộc xung đột khu vực tại Trung Đông, thị trường tiếp tục đặt cược vào việc các ngân hàng trung ương toàn cầu thắt chặt chính sách, buộc dòng vốn phải tìm đến những khu vực có mức lãi suất nới lỏng hơn. Khi Nhật Bản vẫn là một thị trường tương đối nới lỏng, dòng vốn toàn cầu đang đánh giá lại hồ sơ định giá và lợi nhuận của các tài sản tại đây. Trong bối cảnh lãi suất cao và áp lực định giá tại Mỹ và châu Âu, những cải thiện trong quản trị doanh nghiệp, tăng cổ tức và tăng cường lợi nhuận cho cổ đông tại Nhật Bản đang thu hút dòng vốn dài hạn.

Trong khi đó, giá trị chiến lược của ngành bảo hiểm đang gia tăng trong chu kỳ hiện tại. Trong môi trường rủi ro khí hậu gia tăng, xung đột địa chính trị và biến động tài chính, năng lực tái bảo hiểm và quản trị rủi ro đã trở thành những lợi thế quan trọng nhất của ngành; Berkshire Hathaway đang tìm cách củng cố hơn nữa vị thế của mình trong chuỗi giá trị bảo hiểm toàn cầu thông qua các mối quan hệ đối tác chiến lược.

Mặc dù các chỉ số chứng khoán Nhật Bản vẫn chịu áp lực do tình hình Trung Đông và sự sụt giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu — đồng thời biến động dòng vốn ngắn hạn có thể gây xáo trộn định giá tài sản — Berkshire Hathaway vẫn coi mỗi đợt sụt giảm hiện tại là một "cơ hội vàng khổng lồ" xét từ góc nhìn dài hạn.

Giữa bối cảnh toàn cầu khắc nghiệt và sự định giá lại tài sản diễn ra trên diện rộng như hiện nay, Berkshire Hathaway đang củng cố "hào kinh tế" trong mảng kinh doanh bảo hiểm bằng cách đẩy mạnh các khoản đầu tư tại Nhật Bản, đồng thời chuẩn bị vị thế cho các chiến lược phân bổ tài sản xuyên chu kỳ trong tương lai.