CNY: Điểm mạnh và điểm yếu – Commerzbank

Nhìn thoáng qua, các số liệu của Trung Quốc một lần nữa trông ấn tượng. GDP đã tăng 5,2% trong quý hai so với năm trước, và sản xuất công nghiệp thậm chí còn tăng 6,8% trong tháng 6 - nhanh hơn đáng kể so với hầu hết các nhà phân tích đã dự đoán, nhà phân tích FX của Commerzbank Volkmar Baur lưu ý.

PBoC sẽ không gặp vấn đề gì trong việc giữ USD/CNY ổn định

"Tuy nhiên, dữ liệu của Trung Quốc cũng tiết lộ một số điểm yếu, đặc biệt là về phía cầu. Doanh số bán lẻ lại một lần nữa gây thất vọng với mức tăng trưởng năm trên năm chỉ 4,8%, và các số liệu đầu tư cho tháng 6 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Chính thức, chỉ có các số liệu bao gồm toàn bộ thời gian kể từ đầu năm được công bố. Tuy nhiên, nếu tách riêng tháng 6, có thể ước tính rằng đầu tư có thể đã giảm trong tháng trước so với năm trước."

"Điều này chủ yếu là do sự yếu kém tiếp tục trong thị trường bất động sản, nơi vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu vẫn tiếp tục thúc đẩy xuất khẩu ròng của Trung Quốc tăng cao. Dữ liệu được công bố vào thứ Hai cho thấy thặng dư thương mại đã tăng thêm lên 114,8 tỷ USD, mức thặng dư cao thứ hai từng được ghi nhận sau tháng 1 năm nay."

"Do đó, các ngân hàng nhà nước Trung Quốc đã có thể tiếp tục tích lũy dự trữ ngoại hối trong những tuần gần đây, mặc dù ngân hàng trung ương đã giảm nhẹ. Tổng thể, có thể giả định rằng hệ thống ngân hàng Trung Quốc đã ngăn chặn sự tăng giá mạnh hơn của đồng CNY trong những tuần gần đây. PBoC do đó sẽ không gặp vấn đề gì trong việc giữ USD/CNY ổn định trong những tuần tới, nếu họ muốn."