Mối đe dọa về cú sốc giá dầu – Standard Chartered

Giá Dầu tăng có tác động lớn hơn đến nền kinh tế toàn cầu so với giá Dầu giảm. Tác động chính được cảm nhận qua sự gia tăng ngay lập tức của lạm phát toàn phần. Cổ phiếu vận tải, nhập khẩu nhiên liệu ròng, nợ công/GDP và sự hội nhập thương mại là những yếu tố chính cần theo dõi. Jordan, Nam Phi và Thái Lan dễ bị tổn thương; UAE, Thụy Sĩ và Peru ít bị ảnh hưởng hơn, các nhà kinh tế của Standard Chartered, Madhur Jha và Ethan Lester lưu ý.

Tác động chủ yếu cảm nhận qua lạm phát toàn phần

"Căng thẳng leo thang giữa Israel và Iran gần đây đã khiến giá Dầu Brent đảo ngược gần như toàn bộ sự mềm mại đã diễn ra kể từ đầu năm. Một động thái vượt qua 90 USD mỗi thùng (bbl) sẽ tạo ra một cú sốc giá Dầu. Giá Dầu tăng có tác động lớn hơn đến tăng trưởng so với giá Dầu giảm. Các ước tính của IMF cho thấy rằng một sự gia tăng 10% trong giá Dầu làm giảm tăng trưởng GDP toàn cầu từ 0,1-0,2 điểm phần trăm, trong khi một sự giảm giá Dầu chỉ làm tăng trưởng tăng lên một nửa con số đó. Cho đến nay, chúng tôi nghĩ rằng tác động ròng đến nền kinh tế toàn cầu có khả năng là tiêu cực nhẹ, với tăng trưởng thấp hơn và lạm phát cao hơn."

"Lịch sử cho thấy, cú sốc giá Dầu được phản ánh trong lạm phát CPI toàn phần trong vòng một quý. Các ước tính của Ngân hàng Thế giới cho thấy rằng một sự gia tăng 10% trong giá Dầu làm tăng lạm phát CPI toàn phần lên 0,4 điểm phần trăm trong một nền kinh tế trung bình. Tuy nhiên, tác động đến lạm phát cơ bản thì nhỏ hơn nhiều, phản ánh độ tin cậy của ngân hàng trung ương."

"Chúng tôi liệt kê một số chỉ số tốt nhất xác định những nền kinh tế nào có khả năng thấy áp lực lạm phát cao hơn từ một cú sốc giá Dầu. Những chỉ số này bao gồm nhập khẩu nhiên liệu ròng, sự hội nhập thương mại, không gian tài khóa, tỷ lệ vận tải trong giỏ CPI và trợ cấp năng lượng. Các nền kinh tế có không gian tài khóa hạn chế như Jordan, Nam Phi và Pháp có khả năng hạn chế để bù đắp tác động lạm phát từ cú sốc Dầu, trong khi Thái Lan và Hungary dễ bị tổn thương do sự mở cửa thương mại nhưng sử dụng trợ cấp để quản lý tác động. UAE, Thụy Sĩ và các quốc gia Mỹ Latinh như Peru tương đối kiên cường hơn."