Trung Quốc: Dữ liệu tháng Tư cho thấy tác động từ cuộc chiến thương mại trước Geneva – ABN AMRO

Dữ liệu tháng 4 xác nhận tác động từ sự leo thang của cuộc chiến thương mại vào tháng trước. Động lực tăng trưởng dự kiến sẽ phục hồi trở lại sau thỏa thuận ngừng bắn tại Geneva, nhưng sự không chắc chắn vẫn còn, nhà kinh tế Arjen van Dijkhuizen của ABN AMRO báo cáo.

Dữ liệu tháng 4 xác nhận tác động từ sự leo thang của cuộc chiến thương mại vào tháng trước

"Dữ liệu hoạt động hàng tháng của Trung Quốc cho tháng 4 được công bố sáng nay cho thấy tác động từ sự leo thang của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung vào tháng trước. Sau sự tăng tốc trong tháng 3 nhờ vào việc chuẩn bị trước cho thương mại và các biện pháp kích thích, tăng trưởng hàng năm của sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ và đầu tư cố định đã giảm xuống trong tháng 4. Sản xuất công nghiệp đã chậm lại ở mức 6,1% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù tốt hơn một chút so với dự kiến (tháng 3: 7,7%, đồng thuận: 5,7%), và ở mức 0,2% so với tháng trước (tháng 3: 0,4%). Tăng trưởng doanh số bán lẻ đã chậm lại nhiều hơn so với dự kiến, giảm xuống 5,1% so với cùng kỳ năm trước (tháng 3: 5,9%, đồng thuận: 5,8%); theo tháng, doanh số bán lẻ đã chậm lại ở mức 0,2% so với tháng trước (tháng 3: 0,5%)."

"Điều này cho thấy rằng phía cung vẫn mạnh hơn phía cầu, với nhu cầu trong nước bị ảnh hưởng bởi sự suy thoái của lĩnh vực bất động sản và sự thiếu tự tin. Đầu tư cố định đã chậm lại ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn tháng 1-4 (tháng 1-3/đồng thuận: 4,2%). Trong khi đó, dữ liệu tháng 4 xác nhận rằng lĩnh vực bất động sản vẫn chưa thoát khỏi khó khăn, với sự thu hẹp hàng năm của đầu tư bất động sản và doanh số bán bất động sản gia tăng. Mặc dù sự chậm lại trong hoạt động được thể hiện trong dữ liệu tháng 4, tỷ lệ thất nghiệp khảo sát ở các khu vực đô thị đã giảm nhẹ, xuống còn 5,1% (tháng 3/đồng thuận: 5,2%)."

"Trong thời gian tới, chúng tôi dự kiến động lực tăng trưởng sẽ phục hồi trở lại trong những tháng tới, sau thỏa thuận ngừng bắn mà Mỹ và Trung Quốc đạt được tại Geneva vào tuần trước – với thuế quan song phương tạm thời giảm xuống 30% (đối với xuất khẩu của Trung Quốc) và 10% (đối với xuất khẩu của Mỹ), từ mức 145% và 125%, tương ứng. Chúng tôi vẫn dự kiến lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc sẽ được cắt giảm 10 điểm cơ bản vào ngày mai, phản ánh các đợt cắt giảm lãi suất chính sách tương tự vào đầu tháng này, và phù hợp với đồng thuận. Tất cả trong tất cả, rủi ro tăng trưởng của chúng tôi đã gia tăng, mặc dù sự không chắc chắn liên quan đến thương mại vẫn sẽ tồn tại. Chúng tôi sẽ công bố các dự báo tăng trưởng đã được điều chỉnh trong Bản tin Toàn cầu tháng 5 của chúng tôi vào cuối tháng này."