PMI tháng 4 của Trung Quốc cho thấy chiến tranh thương mại đã ảnh hưởng – ABN AMRO

PMI ngành sản xuất tháng 4 của Trung Quốc rõ ràng bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung. PMI phi sản xuất chính thức và PMI tổng hợp cũng giảm xuống. Những dấu hiệu cụ thể về cú sốc xuất khẩu khiến việc tăng cường hỗ trợ trở nên khả thi. Bắc Kinh vẫn giữ thái độ ‘khó gần’ đối với Mỹ về các cuộc đàm phán thương mại tiềm năng, nhà kinh tế Arjen van Dijkhuizen của ABN AMRO lưu ý.

PMI ngành sản xuất tháng 4 rõ ràng bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến thương mại

"Sáng nay, PMI tháng 4 của Trung Quốc là dữ liệu vĩ mô tháng đầu tiên cho thấy rõ ràng bị ảnh hưởng từ sự leo thang của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung trong suốt tháng này. Về phía sản xuất, PMI chính thức được công bố bởi NBS đã giảm nhiều hơn mong đợi, quay trở lại vùng thu hẹp. Chỉ số này giảm 1,5 điểm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 49,0 (tháng 3: 50,5, đồng thuận: 49,7). Mặc dù sự suy yếu là rộng rãi, nhưng đặc biệt nổi bật – và mang tính biểu tượng cho tác động của cuộc chiến thương mại – là sự sụt giảm mạnh của thành phần xuất khẩu, giảm hơn bốn điểm xuống mức thấp nhất sau đại dịch là 44,7."

"Trong khi đó, PMI phi sản xuất chính thức – bao gồm các lĩnh vực dịch vụ và xây dựng – cũng giảm xuống, nhưng tương đối khiêm tốn, ở mức 50,4 (tháng 3: 50,8, đồng thuận: 50,6). Chỉ số phụ dịch vụ giảm xuống 50,1 (tháng 3: 50,3), trong khi chỉ số phụ xây dựng giảm mạnh hơn, xuống mức thấp nhất trong ba tháng là 51,9 (tháng 3: 53,4). PMI tổng hợp chính thức (trung bình trọng số của các thành phần sản xuất và phi sản xuất) giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng là 50,2 (tháng 3: 51,4), vẫn chỉ trên mức trung lập. PMI dịch vụ và tổng hợp của Caixin cho tháng 4 sẽ được công bố vào ngày 6 tháng 5."

"Tất cả trong tất cả, sự giảm sút trong PMI tháng 4 của Trung Quốc là dấu hiệu rõ ràng của cú sốc xuất khẩu liên quan đến cuộc chiến thương mại leo thang, mặc dù chúng tôi vẫn kỳ vọng vào các miễn trừ, việc lách luật thương mại/đa dạng hóa và việc tăng cường hỗ trợ tiền tệ và tài khóa hơn nữa để giảm thiểu tác động ở một mức độ nào đó. Tất cả những điều này cũng phù hợp với việc chúng tôi gần đây đã hạ cấp dự báo tăng trưởng của Trung Quốc, xuống 4,1% (từ 4,3%) cho năm 2025 và 3,9% (từ 4,2%) cho năm 2026. Chúng tôi cũng lưu ý rằng Mỹ vẫn đang cố gắng đưa Trung Quốc đến bàn đàm phán, đồng thời cho rằng Trung Quốc nên chủ động, nhưng hiện tại Trung Quốc vẫn giữ thái độ ‘khó gần’ vì nhiều lý do."