FX châu Á: Xu hướng né rủi ro và tài sản trú ẩn an toàn – MUFG

Michael Wan của MUFG lưu ý tâm lý rủi ro toàn cầu đang ổn định nhưng nhấn mạnh những lo ngại ngày càng tăng về tính bền vững của giao dịch AI và tác động lan tỏa của nó sang thị trường FX. Ông kỳ vọng năm 2027 sẽ khó khăn hơn đối với các tài sản rủi ro, khi tăng trưởng xuất khẩu của châu Á chậm lại. Hiện tại, ngân hàng này ưu tiên FX công nghệ châu Á như KRW, TWD và CNY, đồng thời ưa chuộng các vị thế mua đồng Đô la, JPY và CNH so với các đồng tiền có beta cao hơn.

Tài sản rủi ro đối mặt bối cảnh 2027 khó khăn hơn

"Tâm lý rủi ro trên thị trường đã ổn định qua đêm, mặc dù bên dưới vẫn còn những lo ngại về tính bền vững của giao dịch AI, và kéo theo đó là tác động lan sang cả thị trường FX."

"Từ góc độ vĩ mô, các chỉ báo dẫn dắt tốt nhất mà chúng tôi theo dõi đang bắt đầu cho thấy dấu hiệu tăng trưởng xuất khẩu của châu Á sẽ chậm lại vào năm 2027 nhưng cần nói rõ rằng tốc độ tăng trưởng hàm ý vẫn duy trì ở mức lành mạnh đến năm 2027, chỉ là không cao như những gì chúng ta đã thấy."

"Dự đoán tốt nhất của chúng tôi trong thời gian tới là năm 2027 có thể sẽ khó khăn hơn đôi chút đối với các tài sản rủi ro, đặc biệt là vì chúng ta cũng có thể thấy Đảng Dân chủ giành lại cả Hạ viện và Thượng viện, với khả năng siết chặt quy định đối với AI hơn và đồng thời là một nỗ lực về chính sách tài khóa mang tính chia rẽ và đảng phái hơn."

"Trong khi đó, đối với châu Á, ưu tiên tương đối về FX của chúng tôi hiện vẫn là kỳ vọng vượt trội ở FX công nghệ châu Á như KRW và TWD, cũng như CNY, với sự kém hiệu quả ở những đồng như INR và IDR do các lý do trong nước."

"Nhìn chung, chúng ta có thể sẽ thấy nhiều hơn các trường hợp ngại rủi ro, với các đồng tiền trú ẩn an toàn như JPY và CHF vượt trội, và vì vậy việc nắm giữ vị thế mua đồng Đô la, JPY hoặc CNH so với các đồng tiền có beta cao hơn có thể là hợp lý trong thời gian tới."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)