Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Áp lực lạm phát lõi và lộ trình lãi suất – Commerzbank

Tiến sĩ Vincent Stamer của Commerzbank phân tích lạm phát khu vực đồng euro, nhấn mạnh rằng chi phí năng lượng cao đã bắt đầu tác động vào giá hàng hóa và dịch vụ. Mô hình định lượng của ngân hàng dự báo lạm phát toàn phần sẽ gần 4% trong những tháng tới và lạm phát cơ bản sẽ tăng lên trên 3% trong năm tới. Diễn biến này cho thấy Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể cần điều chỉnh lại dự báo và tăng lãi suất một lần nữa.

Lạm phát cơ bản do năng lượng thúc đẩy và triển vọng ECB

"Lạm phát cơ bản ở khu vực đồng euro hiện chỉ đang tăng chậm. Tuy nhiên, nhìn kỹ hơn vào chi tiết lạm phát cho thấy giá năng lượng cao đã và đang đẩy giá hàng hóa và dịch vụ lên. Năm tới, tác động gián tiếp này nhiều khả năng sẽ gia tăng đáng kể, khiến tỷ lệ cơ bản tiếp tục tăng."

"Mô hình định lượng của chúng tôi dự báo tỷ lệ cơ bản sẽ tăng dần lên trên 3% trong mười hai tháng tới. Trong trường hợp này, ECB sẽ phải điều chỉnh tăng dự báo một lần nữa và nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chủ chốt thêm một lần nữa."

"Như trong những tháng gần đây, mô hình – sử dụng dữ liệu tính đến ngày 16 tháng 10 – dự báo tỷ lệ lạm phát chỉ dưới 4% trong những tháng tới. Lạm phát dự kiến sẽ không giảm trở lại cho đến mùa xuân, do hiệu ứng cơ sở và giá dầu thấp hơn."

"Theo dự báo của chúng tôi, lạm phát cơ bản dự kiến sẽ tăng từ mức hiện tại 2,5% lên trên 3% vào mùa thu năm tới. Điều này là do các công ty đã phải trả giá năng lượng cao trong hơn nửa năm qua và hiện đang ngày càng chuyển các chi phí này sang cho khách hàng."

"Dựa trên các dự báo hiện tại của chúng tôi, ECB nhiều khả năng sẽ nâng kỳ vọng của mình một lần nữa vào tháng 12. Điều này củng cố kỳ vọng của chúng tôi về việc ECB tăng lãi suất vào tháng 12."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)