Cục Dự trữ Liên bang: Đợt tăng lãi suất vào tháng 12 được xem là đỉnh của chu kỳ – BNY

Trong triển vọng lãi suất, John Velis của BNY Markets kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất vào tháng 10, khi thị trường đang định giá xác suất thấp cho một động thái ngay lập tức. Ông cho rằng tháng 12 sẽ là đợt tăng lãi suất tiếp theo có khả năng xảy ra nhất và cũng là đợt tăng cuối cùng của chu kỳ này, đồng thời lưu ý rằng lãi suất chính sách ngụ ý đến tháng 12 năm 2027 đã hạ nhiệt so với các mức diều hâu nhất khi lạm phát phần lớn vẫn do yếu tố nguồn cung chi phối.

Định giá của thị trường làm dịu bớt các đợt tăng lãi suất trong tương lai

"Chúng tôi không kỳ vọng sẽ có đợt tăng lãi suất vào tháng 10 vào tuần tới, và kỳ vọng của thị trường cũng đồng thuận. Hiện tại thị trường chỉ đang định giá 17% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tiếp theo."

"Chúng tôi không cho rằng mức tăng của lạm phát CPI và PPI đủ lớn để báo hiệu rằng lạm phát đang xấu đi vượt quá các mức hiện tại. Lạm phát vẫn đang chịu tác động từ các mối lo ngại phía cung (ví dụ như giá vé máy bay) hoặc các động lực định giá không liên quan đến lập trường chính sách tiền tệ (ví dụ như dịch vụ cá nhân, nhà ở và chăm sóc sức khỏe)."

"Chúng tôi cho rằng tháng 12 sẽ là cơ hội tiếp theo có khả năng xảy ra cho việc tăng lãi suất quỹ liên bang và kỳ vọng đó sẽ là đợt tăng cuối cùng trong chu kỳ này."

"Chúng tôi lưu ý rằng lãi suất quỹ liên bang ngụ ý cho tháng 12 năm 2027 hiện chỉ ở mức 4,64%, hàm ý chỉ còn chưa đến 75 điểm cơ bản tăng lãi suất bổ sung. Những kỳ vọng của thị trường này thực tế còn thấp hơn một chút so với các mức diều hâu nhất cách đây chỉ vài tuần."

"Chúng tôi đã lập luận rằng mức đỉnh 100 điểm cơ bản (bao gồm cả đợt tăng vào tháng 9) đã được định giá sẽ khó có thể thành hiện thực, đặc biệt khi chúng ta bước vào tháng 3 và tháng 4 năm 2027, khi hiệu ứng cơ sở sẽ giúp kéo giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)