Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Còn hai đợt tăng lãi suất nữa là kịch bản cơ sở – Nordea

Các nhà phân tích Jan von Gerich và Tuuli Koivu của Nordea lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã thực hiện một đợt tăng lãi suất 25bp và phát tín hiệu thiên về thắt chặt hơn nữa khi các dự báo của cơ quan này cho thấy lạm phát khu vực đồng Euro sẽ vượt mục tiêu đến năm 2028. Họ kỳ vọng sẽ có thêm các đợt tăng 25bp vào tháng 12 và tháng 3 năm 2027, đồng thời thừa nhận rủi ro tăng từ căng thẳng ở Trung Đông và giá năng lượng, cũng như rủi ro giảm đối với tăng trưởng.

Nordea cho rằng ECB sẽ còn thắt chặt hơn nữa

"ECB đã tăng lãi suất 25bp, đúng như kỳ vọng. Trong khi đoạn liên quan đến chính sách trong thông cáo báo chí được giữ nguyên, nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, theo từng cuộc họp của ECB và không cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể, các dự báo cơ sở cho thấy lạm phát vượt mục tiêu trong suốt năm 2026, 2027 và 2028 rõ ràng báo hiệu xu hướng nghiêng về việc tăng lãi suất thêm."

"Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy các đợt tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp tháng 12 và vào tháng 3 năm 2027, nhưng có rủi ro theo cả hai hướng đối với quan điểm này, xét đến sự bất định được tạo ra đặc biệt bởi các rủi ro địa chính trị gia tăng."

"Chúng tôi giữ nguyên kịch bản cơ sở của mình là có thêm hai đợt tăng lãi suất 25bp theo các khoảng thời gian hàng quý, với đợt tiếp theo vào tháng 12 và đợt thứ hai vào tháng 3 năm 2027."

"Tuy nhiên, xét đến những dấu hiệu hạn chế về áp lực lạm phát diện rộng cho đến nay và đà lạm phát đang suy yếu, chúng tôi vẫn cho rằng ECB còn thời gian để theo dõi diễn biến của tình hình trước khi tăng lãi suất trở lại."

"Định giá trên thị trường tài chính gần đây đã dịch chuyển theo hướng các đợt tăng lãi suất nhanh hơn và nhiều hơn, và những động thái đó tiếp tục diễn ra hôm nay."

"Vì chúng tôi vẫn cho rằng cuộc họp tháng 12 là thời điểm có khả năng cao hơn cho đợt tăng tiếp theo, chúng tôi thấy còn dư địa để những kỳ vọng này điều chỉnh giảm, dù tất nhiên rất nhiều điều phụ thuộc vào diễn biến của giá năng lượng."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)