Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Dự kiến tăng lãi suất vào tháng 9 với rủi ro từ năng lượng – Nomura

Đội ngũ khu vực đồng Euro của Nomura kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% tại cuộc họp ngày 10 tháng 9, viện dẫn lạm phát HICP cao hơn và tăng trưởng bền bỉ. Họ nhấn mạnh các bình luận diều hâu từ các quan chức ECB và lưu ý rằng diễn biến giá Brent và Dutch TTF có thể định hình thêm các rủi ro thắt chặt đến tháng 12 năm 2026.

Các quan chức diều hâu và rủi ro liên quan đến năng lượng

"Chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 10 tháng 9 thêm 25bp lên 2,50% trong bối cảnh lạm phát HICP gia tăng, do cuộc chiến ở Iran, và sức chống chịu của nền kinh tế khu vực đồng euro. Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro rõ ràng về việc tiếp tục tăng lãi suất sau tháng 9."

"Theo hướng tương tự, ông Radev của ECB hôm qua đã đưa ra những bình luận diều hâu, cho rằng lãi suất trung lập "có lẽ vào khoảng 2,50%" và rằng cuối cùng ECB có thể sẽ phải nâng lãi suất vào vùng thắt chặt."

"Chúng tôi giữ quan điểm rằng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25bp tại cuộc họp ngày 10 tháng 9 lên 2,50%. Trong ngắn hạn, định giá thị trường đối với ECB đến tháng 12 năm 2026 chủ yếu được dẫn dắt bởi giá dầu thô Brent, khi chúng tôi tiếp tục tập trung vào các tiêu đề liên quan đến Mỹ-Iran."

"Tuy nhiên, có những rủi ro rõ ràng rằng một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 có thể xảy ra nếu giá khí đốt tự nhiên Dutch TTF tăng thêm. Phần lớn tác động truyền dẫn từ biến động giá dầu thô Brent diễn ra gần như đồng thời và thông qua thành phần nhiên liệu xe cộ trong rổ HICP."

"Tuy nhiên, tác động truyền dẫn từ biến động giá khí đốt tự nhiên Dutch TTF có độ trễ hơn và diễn ra dần dần, dẫn đến áp lực lạm phát dai dẳng hơn và rộng hơn."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)