Đô la Mỹ: Thị trường lao động vẫn vững chắc – Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske kỳ vọng Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ (Mỹ) sẽ tăng 70 nghìn trong tháng 7, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2% và thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,3% m/m. Họ lưu ý rằng các chỉ báo dẫn dắt vẫn cho thấy điều kiện lao động vững chắc, trong khi mức tăng năng suất hạn chế chi phí lao động đơn vị, cho thấy thị trường lao động không phải là động lực lạm phát lớn đối với Fed.

NFP được nhìn nhận ở mức khiêm tốn, thất nghiệp ổn định

"Dữ liệu quan trọng nhất sẽ là Báo cáo Việc làm tháng 7 của Mỹ. Chúng tôi dự báo Bảng lương phi nông nghiệp ở mức +70 nghìn, tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở 4,2%, và thu nhập trung bình mỗi giờ ở mức +0,3% m/m s.a."

"Phần lớn dữ liệu dẫn dắt vẫn cho thấy điều kiện thị trường lao động vững chắc, mặc dù tăng trưởng nguồn cung lao động yếu cũng đang đè nặng lên triển vọng tăng trưởng việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn là trọng tâm chính của Fed. "

"Tại Mỹ, Báo cáo Challenger tháng 7 cho thấy 33.429 thông báo sa thải, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Tỷ trọng các đợt sa thải liên quan đến AI tiếp tục tăng và hiện chiếm tới 33% tổng số đợt sa thải. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và tiếp tục hầu như không thay đổi ở mức thấp, với số đơn tiếp tục tăng lên 1,801 triệu trong tuần kết thúc ngày 25 tháng 7."

"Tăng trưởng năng suất tăng lên 1,4% q/q AR trong quý 2 từ mức 0,3% trong quý 1, qua đó hạn chế tăng trưởng chi phí lao động đơn vị xuống 1,3% q/q AR từ mức 1,8%. Fed sẽ hài lòng khi thấy thị trường lao động không phải là nguồn gây áp lực lạm phát đáng kể. Hiện tại, tăng trưởng năng suất vẫn phù hợp với các mức lịch sử, cho thấy chưa có dấu hiệu rõ ràng về sự tăng tốc do AI thúc đẩy."

"Sự chú ý cũng chuyển sang truyền thông của Fed, khi FT đưa tin Chủ tịch Warsh sẽ giữ nguyên chính sách không đưa ra định hướng. Những người quen thuộc với quan điểm của ông cho biết Warsh sẽ sẵn sàng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 nếu các số liệu lạm phát sắp tới vẫn ở mức cao và thị trường định giá chi phí vay cao hơn. Warsh dự kiến sẽ giải thích khuôn khổ trí tuệ đằng sau chiến lược truyền thông của mình tại Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)