Cục Dự trữ Liên bang: Cuộc họp tháng 7 sát nút khiến các nhà giao dịch đô la tập trung vào dữ liệu – BNY

Các chiến lược gia của BNY là John Velis và David Tam kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 7 sắp tới, đồng thời nhấn mạnh đây là một quyết định khá sít sao. Họ lưu ý việc thị trường đang định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 và cho rằng các động thái trong tương lai sẽ được dẫn dắt bởi dữ liệu lạm phát Mỹ sắp công bố và các cú sốc năng lượng liên quan đến Trung Đông.

Dự kiến Fed giữ nguyên tại FOMC nhưng rủi ro vẫn còn

"Chúng tôi không kỳ vọng có thay đổi nào đối với lãi suất quỹ liên bang trong tuần này, dù thừa nhận rằng quyết định này đang ở thế cân bằng rất mong manh. Nếu chúng tôi đúng, nhiều khả năng sẽ có các phiếu bất đồng theo hướng diều hâu; nếu FOMC thắt chặt, hãy kỳ vọng sẽ có một hoặc hai phiếu bất đồng ủng hộ việc giữ nguyên."

"Kỳ vọng của thị trường đang đặt xác suất tăng lãi suất trong tuần này ở mức hơn một phần ba một chút. Định giá cho tháng 9 cho thấy gần ba phần tư khả năng tăng lãi suất, và cộng lại, định giá cho tháng 7 và tháng 9 cho thấy Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần trước thời điểm đó, với rất ít kỳ vọng vượt ra ngoài điều đó."

"Nhiều nhà quan sát thị trường đã nhận xét rằng nếu thị trường đã sẵn sàng cho mức lãi suất cao hơn một chút vào đầu mùa thu, thì Fed nên tiến hành và nâng lãi suất chính sách ngay trong tuần này. Chúng tôi không thấy câu trả lời này thuyết phục và nhận thấy xác suất tăng lãi suất ngụ ý có thể thay đổi nhanh chóng. Tình hình địa chính trị ở Trung Đông vẫn bế tắc và khó lường, và với sự bất định đó, giá năng lượng và kỳ vọng lạm phát có thể điều chỉnh nhanh chóng."

"Với việc xung đột ở Trung Đông gần đây tái bùng phát, chúng tôi kỳ vọng nhiều thành phần liên quan đến năng lượng sẽ tăng cao hơn, bao gồm cả những yếu tố của lạm phát siêu lõi (như vận tải) bị tác động bởi các cú sốc chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, chúng tôi thấy sự nhẹ nhõm ở nhiều nhóm khác không liên quan đến giá năng lượng. Sẽ còn hai báo cáo CPI và hai chỉ số giảm phát PCE nữa được công bố trước ngày 16 tháng 9, và chúng nhiều khả năng sẽ tạo ra tác động rõ rệt theo một hướng hoặc hướng còn lại. Chúng tôi cho rằng Fed nên thận trọng chờ xem cả mức độ sâu và phạm vi rộng của đợt tăng giá năng lượng mới đối với các chỉ số tổng hợp."

"Nếu chúng tôi đúng và Fed quyết định không thay đổi lãi suất, chúng tôi kỳ vọng phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào cách việc giữ nguyên này được thể hiện. Liệu đó sẽ là một "giữ nguyên theo hướng diều hâu" khiến thị trường kỳ vọng tháng 9 chắc chắn sẽ tăng, hay Fed của Warsh sẽ ngần ngại ám chỉ điều gì sắp tới? Chúng tôi cho rằng khả năng thứ hai cao hơn, xét theo những phát biểu gần đây của Chủ tịch mới."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)