Biên bản cuộc họp của Fed sẽ làm sáng tỏ cuộc họp đầu tiên của Warsh với tư cách Chủ tịch

• Biên bản cuộc họp FOMC dự kiến sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về cuộc họp đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang với Kevin Warsh trong vai trò chủ tịch.
• Fed có khả năng sẽ cung cấp phiên bản rút gọn của biên bản do Warsh không muốn đưa ra hướng dẫn trước.
• Nhà đầu tư sẽ chú ý đến kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát để đánh giá kế hoạch chính sách của ngân hàng.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào ngày 16-17 tháng 6 vào thứ Tư lúc 18:00 GMT. Biên bản này sẽ làm sáng tỏ hơn lập trường diều hâu của Fed được thể hiện tại cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh với tư cách Chủ tịch Fed. Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ về mức độ tiết lộ của biên bản, do Warsh từ chối cung cấp hướng dẫn trước.

Ngân hàng trung ương Mỹ đã giữ nguyên lãi suất quỹ Fed trong khoảng 3,50%-3,75%, như dự đoán rộng rãi, mặc dù ngôn ngữ trong tuyên bố cho thấy xu hướng diều hâu khiến thị trường bất ngờ và hỗ trợ một phần cho đồng Đô la Mỹ (USD).

Ủy ban đã nhất trí thông qua quyết định, chấm dứt các đồn đoán về sự phân kỳ trong hội đồng quản trị. Ngoài ra, tuyên bố nhấn mạnh hoạt động kinh tế bền bỉ và lạm phát trên mục tiêu, củng cố lập luận cho việc tăng lãi suất trong ngắn hạn. 

Kevin Warsh và lập trường diều hâu bất ngờ của ông

Fed đã đáp ứng kỳ vọng trong tháng 6 và giữ nguyên lãi suất chuẩn trong lần thứ sáu liên tiếp, với dấu ấn của chủ tịch mới thể hiện qua tuyên bố chính sách tiền tệ được rút gọn. Tuy nhiên, điểm nổi bật của cuộc họp tháng 6 là sự sẵn sàng của Kevin Warsh trong việc loại bỏ hướng dẫn trước, trái ngược rõ ràng với phong cách của người tiền nhiệm Jerome Powell, nhằm tạo thêm sự linh hoạt cho ngân hàng trung ương trong việc thiết lập chính sách tiền tệ.

Warsh nhanh chóng giải quyết mối quan ngại của nhà đầu tư về tính độc lập của ngân hàng trung ương, thể hiện cam kết "rõ ràng" trong việc duy trì ổn định giá cả, điều mà thị trường xem như một tín hiệu diều hâu.

Tuyên bố của ngân hàng cũng xác nhận kế hoạch của Warsh trong việc thực hiện những thay đổi căn bản ở các lĩnh vực then chốt của ngân hàng trung ương, bao gồm truyền thông, nguồn dữ liệu và khung nghiên cứu lạm phát, điều này có thể thay đổi lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng trong trung hạn.

Hệ quả ngay lập tức của phong cách mới này là ngân hàng dự kiến sẽ công bố phiên bản biên bản rút gọn, ít thông tin hơn, không có gợi ý rõ ràng về lộ trình lãi suất ngoài triển vọng kinh tế và lạm phát.

Với điều này, nhà đầu tư sẽ thận trọng phân tích Biên bản trong bối cảnh báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng trước gây thất vọng. Bảng lương tháng 6 cho thấy sự chậm lại mạnh trong việc tạo việc làm ròng, chỉ đạt 57.000 so với kỳ vọng tăng 110.000, sau ba tháng dữ liệu mạnh mẽ, khiến nhà đầu tư giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Fed.

Hơn nữa, mối lo ngại về lạm phát đã giảm bớt kể từ cuộc họp tháng trước. Các số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2%, nhưng căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông đã đưa giá Dầu thô trở lại mức trước chiến tranh. Điều này có khả năng làm dịu áp lực giá trong những tháng tới và có thể cho Warsh thêm không gian để hoãn việc tăng lãi suất.

Khi nào Biên bản FOMC được công bố và chúng có thể ảnh hưởng thế nào đến đồng Đô la Mỹ?

FOMC sẽ công bố Biên bản cuộc họp chính sách ngày 16-17 tháng 6 vào lúc 18:00 GMT thứ Tư.

Các cược của nhà đầu tư về việc tăng lãi suất của Fed đã giảm so với mức cao trước báo cáo NFP tuần trước, nhưng thị trường tiền tệ vẫn định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong sáu tháng tới, điều này giữ cho đồng Đô la Mỹ duy trì sức mạnh.

Công cụ FedWatch của CME Group vẫn cho thấy 58% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 và gần 80% khả năng ngân hàng sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trước cuối năm. Trong bối cảnh này, một thông điệp rõ ràng từ ngân hàng nhằm kiềm chế áp lực lạm phát có thể củng cố các cược thắt chặt của Fed và mang lại động lực mới cho đồng Đô la Mỹ.

Rủi ro giảm đối với đồng Đô la Mỹ trong trường hợp này sẽ đến từ các bình luận làm giảm thiểu rủi ro của các tác động vòng hai lên lạm phát và liên kết giá hiện tại cao với cú sốc năng lượng. 

Dù sao đi nữa, biến động của USD có khả năng sẽ bị giới hạn, vì các diễn biến gần đây ở Trung Đông và số liệu lao động tuần trước đã làm thay đổi kịch bản, và nhà đầu tư có thể sẽ chờ đợi các số liệu kinh tế Mỹ tiếp theo để đánh giá tốt hơn lịch trình tăng lãi suất của Fed.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã dao động hai bên mức 101,00 trong tuần này, giao dịch trong kênh điều chỉnh từ mức cao tuần trước ở khu vực 101,80. Các chỉ báo động lượng cho thấy xu hướng hỗn hợp, với Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) ngay dưới 50 và Chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) gần bằng 0, cho thấy thiếu xu hướng rõ ràng, mặc dù xu hướng rộng hơn vẫn là tăng.

Kháng cự ngay lập tức xuất hiện ở giữa vùng 101,00, nơi đã ngăn cản phe mua đầu tháng 7, chặn đường tiến tới đỉnh năm 2026 ở mức 101,80. Về phía giảm, phe bán sẽ phải phá vỡ khu vực giữa mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng tháng 6 và đáy ngày 2 tháng 7, trong khoảng 100,50-100,60, để xác nhận một đợt điều chỉnh sâu hơn, hướng tới đỉnh ngày 11 tháng 6 quanh 100,30. Xa hơn nữa, mức thoái lui Fibonacci 78,6% gặp đáy ngày 15 tháng 6, ngay dưới 99,40.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI.)