Trung Quốc: Công cụ qua đêm của PBoC tinh chỉnh khung chính sách – MUFG

Michael Wan của MUFG chỉ ra công cụ thanh khoản qua đêm mới của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, được ấn định ngầm ở mức 1,25%, như một bước trong việc hoàn thiện khung lãi suất của Trung Quốc. Ông lập luận rằng lãi suất mua lại ngược 7 ngày vẫn là công cụ chính của chính sách hiện tại, với lãi suất qua đêm được sử dụng để điều chỉnh tinh tế, và dự kiến sẽ có sự chuyển dịch dần dần sang lãi suất qua đêm như mỏ neo chính sách trung hạn.

Lãi suất qua đêm được xem là mỏ neo tương lai

"Trọng tâm quan trọng khác của thị trường trong khu vực chúng tôi là việc ấn định lãi suất ngầm của công cụ thanh khoản qua đêm mới của PBOC."

"Theo các báo cáo tin tức, mức này là 1,25%, mặc dù lãi suất coupon không được ngân hàng trung ương công bố rõ ràng, với PBOC chỉ cho biết họ đã thực hiện 300 tỷ nhân dân tệ (44 tỷ US$) các hợp đồng mua lại ngược qua đêm trong các hoạt động thị trường mở (OMO) ngày hôm qua."

"Điều này theo sau phát biểu của Thống đốc PBOC Pan Gongsheng tại Diễn đàn Lujiazui gần đây về việc tiếp tục hoàn thiện khung lãi suất của Trung Quốc, chúng tôi vẫn cho rằng lãi suất mua lại ngược 7 ngày vẫn là công cụ chính hiện tại, với lãi suất qua đêm đóng vai trò là công cụ điều chỉnh thanh khoản bổ sung."

"Trong trung hạn, PBOC có khả năng sẽ chuyển sang lãi suất qua đêm như mỏ neo chính sách nhưng điều này sẽ mất một thời gian."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)