Forint Hungary: Động thái hoán đổi cảnh báo rủi ro nới lỏng của MNB – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank lưu ý rằng Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB) đã cắt giảm lãi suất ẩn trên các hợp đồng hoán đổi thanh khoản EUR, thực chất là một tín hiệu nới lỏng 50 điểm cơ bản, làm gia tăng khoảng cách so với lãi suất cơ bản. Trong khi Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) giữ nguyên lãi suất chính sách và duy trì quan điểm chờ đợi, Báo cáo Lạm phát tháng 6 có thể mở cửa cho các đợt cắt giảm. Ngân hàng không kỳ vọng điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến đồng Forint do lãi suất thực cao và chính sách hỗ trợ.

Việc cắt giảm hoán đổi của NBH báo hiệu khả năng nới lỏng lãi suất

"Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB) đã giảm lãi suất ẩn trên các hợp đồng hoán đổi thanh khoản EUR với các ngân hàng trong nước vào thứ Tư, một động thái được xem rộng rãi như là tiền đề cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ."

"Điều này tương đương với việc cắt giảm lãi suất khoảng 50 điểm cơ bản, làm gia tăng khoảng cách giữa lãi suất hoán đổi và lãi suất chính sách chính lên 1 điểm phần trăm."

"Mặc dù không phải là thay đổi chính thức đối với lãi suất cơ bản, điều này có thể được hiểu như một sự thừa nhận ngầm rằng việc giảm gần đây trong mức phí rủi ro của Hungary và các chỉ số lạm phát cơ bản ổn định tạo ra không gian cho việc nới lỏng chính sách trong tương lai."

"Ủy ban Chính sách Tiền tệ kết luận rằng Báo cáo Lạm phát tháng 6 sắp tới sẽ cung cấp cơ hội tốt hơn để đánh giá triển vọng và có thể chuyển sang quan điểm nới lỏng."

"Theo quan điểm của chúng tôi, việc thị trường hàng hóa thế giới hạ nhiệt sẽ là điều kiện tiên quyết cho các đợt cắt giảm lãi suất."

"Chúng tôi không dự đoán tác động tiêu cực đến đồng HUF từ việc lãi suất giảm nhẹ, vì lãi suất thực của Hungary vốn đã khá cao, và kết quả bầu cử gần đây sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng tiền trong trung hạn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)