CAD: Dữ liệu việc làm yếu hơn hỗ trợ quan điểm BoC giữ nguyên lãi suất – TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Robert Both và Emma Lawrence, lưu ý rằng việc làm yếu hơn ở Canada trong tháng 4, bao gồm mất việc làm và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, có khả năng không đưa Ngân hàng trung ương Canada (BoC) tiến gần hơn đến việc cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, họ cho rằng dữ liệu này nên làm dịu kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất của BoC vào cuối năm 2026.

Việc làm yếu hơn được cho là làm dịu giá tăng lãi suất

“Báo cáo việc làm tháng 4 gây bất ngờ tiêu cực với 18 nghìn việc làm bị mất (thị trường: +10 nghìn, TD: +5 nghìn) khi tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,2 điểm phần trăm lên 6,9%. Các chi tiết nhìn chung mang tính ôn hòa, với người lao động toàn thời gian dẫn đầu sự giảm sút cùng với sự giảm nhẹ về số giờ làm việc và tăng trưởng tiền lương mềm hơn.”

“Mặc dù báo cáo hôm nay rõ ràng mang tính ôn hòa, chúng tôi không nghĩ rằng nó đưa Ngân hàng trung ương Canada tiến gần hơn đến việc cắt giảm lãi suất mặc dù có hướng dẫn hai chiều tại cuộc họp gần nhất, nhưng nó nên giúp đẩy lùi kỳ vọng thị trường về việc tăng lãi suất của BoC trong nửa cuối năm 2026.”

“Bất ngờ tiêu cực trong việc làm CAD đã kích hoạt một đợt tăng mạnh trên toàn bộ đường cong, với lãi suất ở đầu kỳ hạn giảm 8 điểm cơ bản và chênh lệch CAN-US 10 năm xuống dưới -90 lần đầu tiên kể từ tháng 11. Chúng tôi sẽ không quá phấn khích do sự biến động nổi tiếng của chuỗi LFS và xem báo cáo này như một phản ánh của việc suy đoán tăng lãi suất bị đặt sai chỗ. Tiếp tục giữ vị thế mua kỳ hạn 2 năm và giữ vị thế dài hạn khi chúng ta tiến vào giai đoạn mở rộng.”

“Tuy nhiên, sự kết hợp của dữ liệu mềm hơn, bối cảnh lạm phát thấp hơn và giá dầu cao hơn sẽ giữ BoC ở trạng thái giữ nguyên lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, sẽ cần một vài số liệu giảm mạnh để giá thị trường hội tụ với quan điểm đó.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)