Cổ phiếu: Lợi nhuận và định giá đi lệch nhau – HSBC

HSBC Asset Management lưu ý rằng cổ phiếu Mỹ đang ở mức cao mới trong khi duy trì mức chênh lệch tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) của họ, được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ khoảng 15% cho năm 2026. Các khu vực khác như Đài Loan, Hàn Quốc và Brazil đã chứng kiến sự điều chỉnh định giá đáng chú ý, với mức chiết khấu PE toàn cầu thu hẹp và các nhà đầu tư cần nỗ lực hơn để tìm cơ hội giá trị trên các thị trường.

Lợi nhuận Mỹ và điều chỉnh định giá thị trường mới nổi được chú ý

"Thị trường chứng khoán Mỹ đã trở lại mức cao mới nhưng vẫn giao dịch với mức chênh lệch tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) tương tự. Nhiều thị trường toàn cầu khác đã chứng kiến sự điều chỉnh định giá. Tại sao?"

"Câu trả lời nằm ở lợi nhuận. Tăng trưởng lợi nhuận của Mỹ được dự báo khoảng 15% vào năm 2026, điều này đã giữ cho phép tính định giá ở mức kiểm soát."

"Trong khi đó, các khu vực khác đã chứng kiến mức chiết khấu PE chuyển thành mức chênh lệch PE. Đài Loan nổi bật là thị trường 'đắt đỏ' nhất so với lịch sử của nó, với mức chênh lệch so với PE trung bình trên 20%. Điều này là do vai trò trung tâm của nó trong chuỗi cung ứng phần cứng AI."

"Hàn Quốc cũng hưởng lợi từ sự hứng khởi với AI, nhưng mặc dù động lực giá mạnh, tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 100% vẫn giữ cho thị trường giao dịch ở mức chiết khấu."

"Cũng đáng chú ý là Brazil, một nhà xuất khẩu dầu lớn, nơi mức chiết khấu PE 30% của năm ngoái hiện đã trở thành mức chênh lệch 7%. Điều này phần nào phản ánh sự cải thiện trong tâm lý nhà đầu tư đối với rủi ro thị trường mới nổi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)