Ngoại hối ASEAN: Các khoảng cách bên ngoài được cho là có thể kiểm soát – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng giá năng lượng cao hơn và áp lực trên thị trường khí đốt vẫn chưa đẩy các nền kinh tế chủ chốt của ASEAN vào thâm hụt ngoại tệ không bền vững. Ngân hàng Indonesia (BI) tập trung vào việc bảo vệ đồng Rupiah Indonesia (IDR) và củng cố cán cân thanh toán, trong khi khu vực nói chung vẫn duy trì thặng dư thương mại khiêm tốn. Yu cho rằng dự trữ ngoại hối nên giúp làm dịu biến động, với sự điều chỉnh chủ yếu thông qua các biện pháp về cầu và tài khóa.

Rủi ro cán cân thanh toán nhưng có đệm đỡ

"Quyết định lãi suất của Ngân hàng Indonesia (BI) phần lớn phù hợp với kỳ vọng, và ngân hàng trung ương cam kết duy trì sự ổn định của đồng tiền, gọi đây là nỗ lực 'tất cả vì' để giữ ổn định IDR."

"Can thiệp sẽ vẫn được nhắm mục tiêu, nhưng BI cũng nhấn mạnh rằng cán cân thanh toán 'phải được củng cố' để giảm thiểu tác động từ chiến tranh, khi dự báo tài khoản vãng lai của quốc gia này đã được điều chỉnh giảm mạnh từ thâm hụt 0,5% GDP xuống còn 1,3%. Theo quan điểm của chúng tôi, mọi thị trường mới nổi (EM) nhập khẩu ròng năng lượng sẽ cần giải quyết rủi ro cán cân thanh toán trong các quyết định của ngân hàng trung ương, đặc biệt là các nước đồng cấp của Indonesia ở Đông Nam Á."

"Những khó khăn của ASEAN trong suốt cuộc xung đột đã được ghi nhận rõ, nhưng các con số cứng không phải là không thể vượt qua. Các nền kinh tế cốt lõi của ASEAN – Indonesia, Malaysia, Thái Lan, Việt Nam, Philippines và Singapore – hiện đang duy trì thặng dư luân phiên sáu tháng khoảng 25 tỷ$, trong đó 60% thuộc về Singapore, với mô hình thương mại đặc thù."

"Thiếu hụt ròng là có thể quản lý được, đặc biệt so với mức dự trữ. Mối quan tâm lớn hơn là tốc độ rút dự trữ, điều này có thể tạo ra biến động thị trường đáng kể."

"Chúng tôi đồng ý rằng trong môi trường hiện tại, dự trữ nên được sử dụng như các hoạt động làm dịu, và sự điều chỉnh cán cân thanh toán nên đến từ các điều chỉnh phía cầu. Các biện pháp tài khóa để kiềm chế hoạt động là giải pháp tạm thời hữu ích, mặc dù điều này nằm ngoài phạm vi của các ngân hàng trung ương địa phương."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)