ECB: Tín hiệu lạm phát cho phép kiên nhẫn – BNY

Geoff Yu của BNY cho rằng dữ liệu lạm phát châu Âu gần đây vẫn chưa đủ để biện minh cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ trước thời hạn của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE). Ông lưu ý rằng lạm phát cơ bản đã được kiểm soát trên toàn khu vực châu Âu cốt lõi và cảnh báo rằng lãi suất cao hơn có thể làm tổn hại thêm đến tăng trưởng yếu kém và niềm tin người tiêu dùng. Thị trường vẫn định giá một số đợt thắt chặt, nhưng Yu nhấn mạnh các nhà hoạch định chính sách còn thời gian để đánh giá giá cả doanh nghiệp và động lực tiền lương.

ECB và BoE được dự báo sẽ trì hoãn tăng lãi suất

"Sau khi công bố CPI hôm qua, tất cả dữ liệu lạm phát tháng Ba hiện đã có sẵn cho các ngân hàng trung ương trước các quyết định chính sách của họ. Theo quan điểm của chúng tôi, lý do để thực hiện một động thái thắt chặt trước thời hạn là không thuyết phục, và tổng thể chúng tôi không kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE) sẽ hành động vào tuần tới."

"Thứ nhất, không có sự tăng vọt nào trong các con số lạm phát cơ bản vượt quá kỳ vọng, và trong tất cả các trường hợp đối với châu Âu cốt lõi (Anh, khu vực đồng tiền chung châu Âu, Thụy Sĩ và Scandinavia), lạm phát cơ bản hàng năm hoặc giữ ổn định hoặc giảm. Không có dấu hiệu của sự tăng cầu, từ đó chúng ta có thể suy ra rằng kỳ vọng tiền lương được neo chặt hoặc bất kỳ sự tăng trưởng thu nhập nào cũng không chuyển thành thay đổi trong hành vi tiêu dùng của hộ gia đình."

"Chúng tôi từ lâu đã giữ quan điểm rằng cuộc xung đột bắt đầu ở một điểm yếu sắc nét trong chu kỳ tăng trưởng của châu Âu. Các khảo sát niềm tin người tiêu dùng cho thấy sự kiềm chế đáng kể trong ngắn hạn, phản ánh triển vọng kinh tế nói chung là kém. Việc thắt chặt thông qua kênh lãi suất hiện nay có nguy cơ gây hại nhiều hơn lợi."

"Dựa trên chỉ lời nói, chỉ có ECB có khả năng hành động, nhưng quyết định tháng Tư khó có thể đạt được sự đồng thuận. Một số thành viên Hội đồng Thống đốc đã rõ ràng phản đối việc thắt chặt, và nỗi lo về tổn thương hộ gia đình là một mối quan tâm lặp đi lặp lại ảnh hưởng đến các quyết định ngắn hạn trên toàn cầu."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)