Cổ phiếu: Phục hồi rủi ro và tập trung công nghệ châu Á – BNY

Bob Savage của BNY lưu ý rằng thị trường chứng khoán cho thấy sự phục hồi rõ ràng nhất trong khẩu vị rủi ro, mặc dù nắm giữ vẫn thấp hơn mức hồi quy trung bình, đặc biệt là ở Hàn Quốc và Đài Loan. Các thị trường phát triển đang phục hồi nhanh hơn so với các thị trường mới nổi. Báo cáo nhấn mạnh rằng sự phục hồi bền vững trong nắm giữ cổ phiếu của Hàn Quốc và Đài Loan sẽ báo hiệu sự bình thường hóa rộng hơn trong tâm lý rủi ro toàn cầu.

Dòng tiền ưa rủi ro và công nghệ châu Á tụt lại phía sau

"Khi các dòng tiền do rủi ro tiếp tục, thị trường chứng khoán vẫn là loại tài sản mà sự phục hồi rủi ro rõ ràng nhất trên cơ sở mức độ. Tuy nhiên, dữ liệu nắm giữ của chúng tôi cho thấy vẫn còn khá xa để đạt được hồi quy trung bình hoàn toàn. Điều này đúng với cả cổ phiếu thị trường mới nổi và phát triển, nhưng trên cơ sở tương đối, các thị trường phát triển đang phục hồi mạnh hơn."

"Đài Loan và Hàn Quốc là một trong những thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng nặng nề nhất trên toàn cầu: họ phải đối mặt với sự kết hợp khó khăn giữa hệ số beta cao đối với chủ đề AI toàn cầu và sự phơi nhiễm nghiêm trọng với khó khăn trong cung cấp năng lượng. Cả hai đều bị nắm giữ quá mức trước khi xảy ra xung đột, và tác động là rõ ràng: cổ phiếu Hàn Quốc giảm gần 40 điểm phần trăm (trong trung bình 12 tháng cuộn) từ đỉnh xuống đáy và chỉ mới phục hồi một phần nhỏ các khoản lỗ. Điều này đại diện cho một nguồn chính của việc thắt chặt điều kiện tài chính khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc mới Shi Shin Hyun-song tiếp quản."

"Mức giảm của Đài Loan nhỏ hơn, nhưng sự phục hồi cũng tương tự không đáng kể. Trong tất cả các chỉ số rủi ro, chúng tôi tin rằng sự phục hồi nắm giữ ở hai thị trường này sẽ là dấu hiệu rõ ràng nhất của sự trở lại bình thường toàn cầu trong tâm lý rủi ro."

"Nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ, với chỉ một lượng nhỏ dòng tiền chảy ra ở Canada, Cộng hòa Séc, Hàn Quốc và Philippines. Dòng tiền đáng kể được ghi nhận ở Úc, Na Uy, Thụy Điển, Brazil, Mexico, Chile, Hungary, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc và Đài Loan. Ở các thị trường mới nổi, các ngành công nghiệp, hàng tiêu dùng thiết yếu, tài chính, công nghệ thông tin và tiện ích đều ghi nhận dòng tiền vào mạnh."

"Chỉ số iFlow Mood tiến xa hơn vào vùng ưa rủi ro ở mức 0,258, được thúc đẩy bởi nhu cầu cổ phiếu tăng tốc, gần đạt mức cao vào giữa tháng 2 năm 2026."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)