Dầu: Sự lạc quan của thị trường đánh giá thấp rủi ro nguồn cung – ING

Các nhà phân tích của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey, cho biết giá Dầu đang giao dịch dựa trên hy vọng tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ–Iran, trong khi các gián đoạn liên tục qua Eo biển Hormuz giữ rủi ro về nguồn cung ở mức cao. Họ cho rằng thị trường đang định giá thấp về thời gian và tác động của các dòng chảy bị gián đoạn cũng như nhu cầu bổ sung tồn kho, ngụ ý mức giá sàn cao hơn cho Dầu trong phần còn lại của năm 2026.

Hy vọng về giá Dầu dựa trên thực tế nguồn cung

"Trong khi thị trường năng lượng tăng mạnh vào ngày hôm qua sau quyết định của Iran đảo ngược việc mở Eo biển Hormuz, họ vẫn giao dịch theo cách cho thấy sự lạc quan về các cuộc đàm phán Mỹ-Iran. Mục tiêu, tất nhiên, là thiết lập một lối thoát khả thi cho phép dòng năng lượng qua Eo biển Hormuz được nối lại một cách bền vững và lâu dài. Nhưng chúng tôi tin rằng thị trường đang định giá thấp sự gián đoạn nguồn cung đang diễn ra."

"Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran dự kiến sẽ tiếp tục tại Pakistan, với Phó Tổng thống Mỹ JD Vance sẽ tham dự. Có vẻ như Iran cũng sẽ cử một phái đoàn. Điều này diễn ra sau những gợi ý trước đó rằng Iran sẽ không tham dự miễn là lệnh phong tỏa của Mỹ vẫn tiếp tục."

"Những cuộc đàm phán này rất quan trọng, với lệnh ngừng bắn hiện tại dự kiến kết thúc vào thứ Tư. Tổng thống Trump đã gợi ý rằng ông có khả năng không gia hạn lệnh ngừng bắn. Do đó, thiếu tiến triển có thể đẩy giá dầu và khí đốt lên cao hơn."

"Càng kéo dài các gián đoạn nguồn cung này, thị trường dầu càng trở nên thắt chặt hơn, để lại con đường dài hơn hướng tới sự bình thường hóa cho thị trường khi các hành động thù địch kết thúc. Dòng năng lượng sẽ mất thời gian để phục hồi. Sản xuất thượng nguồn cũng sẽ mất thời gian."

"Xem xét các yếu tố này—cùng với khả năng bất kỳ thỏa thuận Mỹ–Iran nào cũng sẽ vẫn mong manh—có vẻ như trong khi giá dầu sẽ chịu áp lực giảm, mức sàn của thị trường trong phần còn lại của năm sẽ cao hơn đáng kể so với trước chiến tranh."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)