Nhôm: Thâm hụt cơ cấu và rủi ro tăng giá vẫn tiếp diễn – ING

Warren Patterson và Ewa Manthey của ING lưu ý rằng giá Nhôm đã giảm nhẹ khi Iran cam kết giữ Eo biển Hormuz mở trong thời gian ngừng bắn, nhưng việc đóng cửa trở lại đã khiến thị trường tập trung trở lại vào rủi ro nguồn cung. Họ nhấn mạnh rằng các gián đoạn ở Trung Đông, bao gồm tại các nhà máy luyện kim lớn, đã đẩy Nhôm vào tình trạng thâm hụt cơ cấu, với nguồn cung hạn chế có khả năng hỗ trợ giá mặc dù có biến động ngắn hạn.

Sốc nguồn cung Trung Đông đẩy thâm hụt

"Giá nhôm trên LME đã giảm hơn 5,5% vào một thời điểm trong ngày thứ Sáu sau khi Iran thông báo sẽ giữ Eo biển Hormuz mở trong thời gian ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Hezbollah. Động thái này đã tạm thời thúc đẩy sự lạc quan về giảm leo thang căng thẳng. Tuyến đường quan trọng cho thương mại nhôm toàn cầu đã bị đóng cửa từ cuối tháng Hai sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran. Giá đã tăng lên mức cao nhất trong bốn năm vào tuần trước trong bối cảnh gián đoạn nguồn cung."

"Tuy nhiên, Eo biển lại bị đóng cửa trở lại vào cuối tuần, làm nổi bật sự mong manh của lệnh ngừng bắn và giữ rủi ro địa chính trị ở mức cao. Khu vực này chiếm khoảng 9% sản lượng nhôm toàn cầu. Đây là nhà cung cấp chính cho châu Âu, khiến thị trường rất dễ bị tổn thương trước các gián đoạn mới."

"Như đã trình bày trong ghi chú mới nhất của chúng tôi, cú sốc không còn chỉ là vấn đề hậu cần. Nhôm đã chuyển sang thâm hụt cơ cấu, với rủi ro nghiêng về phía tăng nếu các gián đoạn tiếp tục."

"Các gián đoạn tại nhà máy luyện nhôm Al Taweelah của Emirates Global Aluminium, sản lượng giảm tại Alba, và việc cắt giảm trước đó tại Qatalum có thể loại bỏ gần 3 triệu tấn mỗi năm công suất, gần một nửa sản lượng của Trung Đông. Điều này có thể làm rộng thâm hụt nguồn cung toàn cầu lên 2 triệu tấn."

"Do khó khăn trong việc khởi động lại công suất luyện kim, điều kiện nguồn cung thắt chặt có khả năng tiếp tục hỗ trợ giá nhôm mặc dù có biến động ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)